[vc_row][vc_column][vc_column_text]In der Ausgabe 04/19 des Alpha Strategie haben wir einen Kalender-Spread auf Natural Gas, September Long – März Short, zum Handel empfohlen. Diese Empfehlung führte zu einem realisierten Gewinn von 2.360 USD vor Kosten. Auch heute wollen wir diesen volatilen Markt mit einer erneuten Empfehlung ins Auge fassen.[/vc_column_text][vc_column_text]Wie wir schon in der vorangegangenen Empfehlung beschrieben haben, gilt der Januar für die US-Energieindustrie als ein Wendepunkt für den Verbrauch an Wärmeenergie. Ab diesem Zeitpunkt beginnen die Produzenten zunehmend „aggressiv“ ihre Lagerbestände abzubauen, um einen Überschuss am Ende des Winters zu vermeiden. Die letzten Meldungen über weiter sinkende Erdgas-Vorräte unterstreichen diese Politik.[/vc_column_text][vc_column_text]So beginnt der Markt damit, saisonale Ungleichheiten in Angebot und Nachfrage in seine Preisstruktur einzubauen. Das führt wiederum dazu, dass näher liegende Terminmonate mehr in diesen Verkaufsdruck einbezogen werden als die weiter entfernten, da diesen mit Blick auf den nächsten Winter ein Vorrang zuerkannt wird.[/vc_column_text][vc_column_text]Positionierung der Marktteilnehmer
In Folge des US-Government-Shutdowns liegen uns bisher nur die wöchentlichen CoT-Positionsdaten bis zum 15. Januar vor. Diese zeigten, dass Produzenten ihre Short-Positionen um 171 Kontrakte erhöht haben, während SWAP-Händler ihre Long-Positionen um 4.085 Kontrakte reduzierten. Vermögensverwalter hingegen erhöhten ihre Long-Positionen um 17.281 Kontrakte. Sonstige Berichtspflichtige erhöhten ebenfalls ihre Short-Positionen um 1.970 Kontrakte.[/vc_column_text][vc_column_text]Saisonaler Handel (Eröffnung und Schließung der Position zum Handelsende)
Unsere heutige saisonale Handelsempfehlung sieht vor, am 19. Februar, den November Natural Gas Futures-Kontrakt Long und gleichzeitig den Mai Natural Gas Futures-Kontrakt Short zu gehen und diesen Kalender-Spread am 12. April wieder zu schließen. Dieser Handelsansatz hat in den letzten 15 Jahren, bei einer Erfolgsquote von 93 Prozent (14 Gewinnhandlungen), einen durchschnittlichen Gewinn von 1.645 USD erzielt.[/vc_column_text][vc_column_text]Der größte offene Verlust wurde 2013 mit 1.310 USD gehalten und führte bei Schließung der Position mit 1.120 USD zu dem einzigen Verlust der letzten 15 Jahre. Der erfolgreichste Handel wurde in 2006 mit einem Gewinn von 9.150 USD abgeschlossen.[/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner width=”1/2″][vc_column_text]Markttechnik
Betrachtet man die Kursverläufe zwischen dem Mai- und dem November- Kontrakt für Natural Gas, fällt auf, dass der Mai-Kontrakt mit größeren täglichen Ausschlägen abwärts tendiert, während der November mit geringeren Ausschlägen aufwärts ausgerichtet scheint. Die Momentum-Studies für den Mai-Kontrakt notieren schwächer, während sie für den November-Kontrakt eher neutral notieren. Der Cross- Market Mai vs. November (hier nicht abgebildet) bewegt sich seit Ende November in einem abwärts gerichteten Trendkanal, was unseren Handelsansatz bestätigt.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=”1/2″][vc_single_image image=”29744″ img_size=”full”][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_row_inner][vc_column_inner width=”1/2″][vc_column_text]Beschreibung
Die Futures-Kontrakte für Natural Gas werden an der Nymex über die Globex-Plattform der CMEGroup mit einer Kontraktgröße von 10.000 Million British thermal units (MMBtu), entspricht ~280.000 m³, gehandelt. Die kleinste Preisveränderung beträgt 0,001 je MMBtu = 10,00 USD. Die momentan zu hinterlegende Spread-Margin beläuft sich auf 500 USD.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=”1/2″][vc_single_image image=”29748″ img_size=”full”][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_column_text]Handelsempfehlung
Natural Gas May 2019 (NGK19)
Natural Gas November 2019 (NGX19)
Kauf am Dienstag, den 19. Februar, den November Natural Gas Futures-Kontrakt und Verkauf gleichzeitig den May Natural Gas Futures-Kontrakt jeweils zum Handelsende. Zum Money-Management empfehlen wir einen Stop-Loss von 2.400 USD ausgehend vom Eröffnungspunkt. Wurde die Verlustbegrenzung nicht erreicht, wird der Spread am Freitag, den 12. April, zum Handelsende glattgestellt.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]
