[vc_row][vc_column][vc_column_text]In der Ausgabe 39/18 der Alpha Strategie haben wir den Handel eines Kalender-Spreads auf Benzin zwischen Januar 2019 Short und April 2019 Long mit Erfolg empfohlen. Die Gründe dafür lagen zum einen in der Steuerersparnis für niedrigere Lagerbestände der Raffinerien zum Jahresende und andererseits dem Bestreben, die Lagerbestände für den Sommerbeginn hochzufahren. Unsere heutige Empfehlung zielt auf ein umgekehrtes Szenario ab, also Januar 2019 Long gegen Mai 2019 Short.[/vc_column_text][vc_column_text]Im Hinblick auf die nun schon weitestgehend heruntergefahrenen Lagerbestände zum Jahresende und die Versorgung für das neue Jahr dürfte sich das Interesse der Anleger für den Januar-Kontrakt in den nächsten Dezember-Tagen umkehren. Währenddessen sollten die Lagerbestände in Vorbereitung auf den Ferieneintritt am Memorial-Day-Wochenende, mit Terminmonat Mai, auf höchsten Kapazitäten notieren.[/vc_column_text][vc_column_text]Mit diesem Umdenken dürfte sich das Interesse an „Bear-Spreads“ verlangsamen und beginnen, die „Bull-Spreads“ anzutreiben. Betrachtet man auch hier wieder das saisonale Muster der vergangenen 15 Jahre, so bestätigt sich der Erfolg beider Empfehlungen in 14 von 15 Handlungen.[/vc_column_text][vc_column_text]Positionierung der Marktteilnehmer
Die neuesten CoT-Positionierungsdaten für Benzin vom 27. November, mit Veröffentlichung vom 30. November, zeigten im Vergleich zur Ausgabe 39/18, dass Produzenten ihre Short-Positionen um „nur“ 499 Kontrakte erhöht haben, während SWAP-Händler ihre Long-Positionen um „nur“ 568 Kontrakte reduzierten. Vermögensverwalter sowie sonstige Berichtspflichtige hingegen erhöhten ihre Long-Positionen um 7.953 und 1.324 Kontrakte und blieben damit ihren Spekulationen treu. Das „Open Interest“ fiel um 19.706 auf 400.535 Kontrakte.[/vc_column_text][vc_column_text]Saisonaler Handel (Eröffnung und Schließung der Position zum Handelsende)
Der aktuelle saisonale Handel sieht vor, am 10. Dezember, den Januar 2019 Futures-Kontrakt für Benzin Long und gleichzeitig den Mai 2019 Futures-Kontrakt Short zu gehen und diesen Spread am 21. Dezember wieder zu schließen. Dieser Handel erzielte in den letzten 15 Jahren, bei einer Erfolgsquote von 93 Prozent (14 Gewinnhandlungen), einen durchschnittlichen Gewinn von 1.271 USD.[/vc_column_text][vc_column_text]Der größte offene Verlust wurde 2017 mit 835 USD gehalten, wandelte sich aber bis zur Schließung der Position in einen Gewinn von 714 USD. Der einzige Verlust der letzten 15 Jahre wurde 2014 mit 517 USD realisiert, der größte Gewinn 2011 mit 3.305 USD.[/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner width=”1/2″][vc_column_text]Markttechnik
Januar Gasoline handelt seit Oktober in einem abwärts gerichteten Trendkanal, aus dem der Markt nach oben auszubrechen scheint. Der Markt hat die 9-Tage-Linie überschritten, die Momentum Studies haben die überverkauft Ebenen verlassen und tendieren aufwärts. Der Spread-Markt Jan/May tendiert seitwärts. Die Momentum Studies notieren neutral.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=”1/2″][vc_single_image image=”28514″ img_size=”full”][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_row_inner][vc_column_inner width=”1/2″][vc_column_text]Beschreibung
Die Kontrakte für Benzin werden über die NYMEX auf der Globex-Plattform der CME-Group mit einer Kontraktgröße von 42.000 Gallonen gehandelt. Die kleinste Preisveränderung beträgt 0,0001 = 4,20 USD. Die momentan zu hinterlegende Spread-Margin beläuft sich auf 700 USD.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=”1/2″][vc_single_image image=”28518″ img_size=”full”][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_column_text]Handelsempfehlung
RBOB-Gasoline Januar 2019 (RBF19)
RBOB-Gasoline Mai 2019 (RBK19)
Kauf am Montag, den 10. Dezember, den Gasoline-Future mit Terminmonat Januar 2019 und Verkauf gleichzeitig den Mai 2019 Gasoline-Future jeweils zum Handelsende. Zum Money-Management empfehlen wir einen Verlust-Stop von 1.600 USD ausgehend vom Eröffnungspunkt. Wurde der Stop-Loss nicht erreicht, wird der Spread am Freitag, den 21. Dezember glattgestellt.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]
