Terminmarkt: Baumwolle zwischen den Zeiten

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Terminmarkt: Baumwolle zwischen den Zeiten

Das „weiße Gold“, wie Baumwolle in den Südstaaten, dem Hauptanbaugebiet der USA, auch bezeichnet wird, wird Ende März angepflanzt und von Oktober bis Dezember geerntet. Obwohl das Erntewirtschaftsjahr für die USDA (das US-Landwirtschaftsministerium) am 01. August beginnt, repräsentieren hauptsächlich die Dezember-Futures für Baumwolle die neue Ernte.

Zu Beginn der Erntezeit tendieren die Barpreise höher und beginnen im November, wenn die Ernteaktivitäten am höchsten sind, wieder nachzugeben. Ähnlich verhalten sich auch die Dezember-Futures, welche Produzenten und Händler, bis zum „First Notice Day“ (in diesem Jahr am 26. November), zur Absicherung nutzen.

Eine der Hauptfunktionen von Futures und Spreads besteht darin, das Risiko von Preisschwankungen über das ganze Jahr auszugleichen. Dabei geraten am Terminmarkt für Baumwolle die Dezember-Futures in Zeiten des Überangebots am meisten unter Druck, während weiter entfernte Terminmonate zusätzlich durch Lager-, Halte- und Lieferkosten mit Prämien belegt werden.

Das saisonale Muster der letzten 15 Jahre zeigt, dass der Spread für Baumwolle-Futures zwischen März Long und Dezember Short am 05. November günstiger als am 21. Oktober geschlossen hat. Nach jüngsten Einschätzungen der USDA hat Hurrikan Michael mit seinen Verwüstungen auch Schäden auf den Baumwollfeldern hinterlassen. Einzig in Texas, dem größten Anbaugebiet für Baumwolle in den USA, blieben die Pflanzen unbeschadet. Bleibt abzuwarten, ob und wie sich dies auf die Gesamternte auswirken könnte.

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Von |2018-10-19T08:55:04+00:0018.10.2018|Kategorien: Rohstoffe & Devisen|Kommentare deaktiviert für Terminmarkt: Baumwolle zwischen den Zeiten

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