[vc_row][vc_column][vc_column_text]In der letzten Woche haben sich die Preise für US-Natural Gas der Sorte Henry Hub erneut verbilligt. Obwohl die US-Erdgaslagerbestände in der letzen Woche wieder einmal stärker als erwartet gesunken sind und die weltweite Nachfrage weiter steigt, konnte der Markt seinen Kursverfall auch in der vergangenen Woche nicht stoppen.[/vc_column_text][vc_column_text]Gerade nach diesem Kursrückgang bleiben wir weiter auf steigende Kurse eingestellt (siehe auch Alpha Strategie 02/2017). Grund für diesen „Sell-Off“ waren die Wettermeldungen aus den USA, wo das Wetter in den letzten beiden Wochen insgesamt zu mild war. Physische Erdgashändler profitierten von dieser Kursveränderung durch ihre Absicherungspositionen am Terminmarkt. Diese Händler suchen nun nach dem „Contango“ um sich für die kommenden Monate neu zu positionieren.[/vc_column_text][vc_column_text]Erklärung: Bei Contango liegt der Preis für Lieferung in der Zukunft (Terminkurs) über dem aktuellen Kassakurs. Die so genannte Futures-Kurve ist in dieser Situation typischerweise nach oben gerichtet, d.h. je später der Liefertermin ist, desto höher ist der Preis.[/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner][vc_column_text]Die neuesten Wettervorhersagen sagen einen letzten Wintereinbruch vorher. Da wir uns den letzten Teilen des Winters nähern, geht der Fokus mehr und mehr auf die täglichen Grundlagen des Marktumfeldes und nicht auf die Wetteraussichten. Händler werden anfangen dem Aufmerksamkeit zu schenken, wie die US-Erdgasproduktion wieder auf eine geregelte gesunde Nachfrage reagiert.[/vc_column_text][vc_column_text]Der nächste wichtige Katalysator für die fundamentale Seite des Marktes wird die Steigerung der Mexico-Gas-Exporte zusammen mit „Cheniere Energy“ sein, einem US-amerikanischen Energiekonzern, der unter anderem Terminals für den Import von Erdgas betreibt. Beide sollten verbunden sein, um irgendwann bis zum Sommer dieses Jahres zusätzliche 2,2 Bcf pro Tag der Nachfrage zu decken (1 Bcf – billion cubic feet = 28.316.846,592 m³).[/vc_column_text][vc_column_text]Positionierung der Marktakteure
Insgesamt deuten die Positionsdaten darauf hin, dass der Markt nur kurzfristig „Short“ war. Eine Überraschung an den Daten war, dass die nicht-kommerziellen und nicht-berichtspflichtigen Händler ihre „Long“-Positionen in „Short“-Positionen tauschten. Diese spekulativen Händler hatten nur ein Auge auf die Wettervorhersagen und haben entsprechend reagiert. Die „Managed Money Trader“ hingegen haben ihre „Long“-Positionen weiter gehalten.[/vc_column_text][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_column_text]Saisonaler Handel[/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_column_text]Der aktuelle saisonale Handel sollte mit einer Futures „Long“-Position am 07. März zum Marktschluss eröffnet und am 16. Juni zum Marktschluss aus dem Markt genommen werden. Der durchschnittliche Gewinn, der in den letzten 15 Jahren erreicht wurde, beträgt 5.500 USD. Dieser Handel war 14-mal erfolgreich (93%). Der größte offene Verlust betrug 9.270 USD im Jahr 2006 und ging dennoch mit einem Gewinn von 2.040 USD aus dem Markt.[/vc_column_text][vc_column_text]Markttechnik
Die „Daily Momentum Studies“ sind im Aufschwung von den niedrigen Niveaus und sollten eine Bewegung mit einem Durchbruch bei einem Widerstand von 3,0960 beschleunigen. Die stochastischen Indikatoren steigen von „überverkauft“, was „bullish“ bedeutet und höhere Preise unterstützen sollte. Die Unterstützung um 2,515 hat zum Schluss der letzten Woche gehalten.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_single_image image=“18751″ img_size=“full“][/vc_column_inner][/vc_row_inner][/vc_column][/vc_row]
