Höchste Zeit, die Seiten zu wechseln? Geht es nach amerikanischen Anleihemanagern, die immerhin rund 2,5 Bio. USD an Kundengeldern verwalten, sollten Anleger endlich aus ihren Cash-Beständen herausgehen und wieder investieren. Was auf den ersten Blick wundert. Denn viele Rentenmanager leiden immer noch unter den Auswirkungen des schwierigen Jahres auf dem Anleihemarkt. Doch im bisherigen November stieg der Bloomberg US Aggregate Index um 3,6% an und wies eine Rendite von etwa 0,7% für das Jahr 2023 auf. Dies verdeutlicht einen möglichen Wendepunkt nach einem turbulenten Jahr, geprägt von Preisdruck und Entscheidungen der Federal Reserve.
Die Vermögensverwalter sind optimistisch gestimmt und sehen attraktive Kaufmöglichkeiten bei hochwertigen Anleihen wie Treasuries und Hypothekenanleihen. Treasuries scheinen ihren Abwärtstrend zu beenden; zehnjährige Anleihenzinsrenditen liegen aktuell bei rund 4%. Die Möglichkeit eines dritten Verlustjahres in Folge könnte somit vermieden werden.
Aktive Manager versuchen ihr Bestes, um Geldmarktfondsanleger davon zu überzeugen, ihre Mittel in langfristige Anleihen umzuschichten, die von einer Verlangsamung der Wirtschaft profitieren würden. Die Vermögensverwalter gehen davon aus, dass es 2024 zu einer deutlichen Konjunkturabschwächung kommen wird und die Fed daraufhin ihre Geldpolitik lockern wird.
