Kernel Holding: Schwache Zahlen

//Kernel Holding: Schwache Zahlen

Kernel Holding: Schwache Zahlen

Zur Erinnerung: Kernel Holding S.A. ist ein an der Warschauer Börse gelistetes ukrainisches Agrar-Unternehmen. Zu den Kernbereichen des Unternehmens gehören Produktion und Vertrieb von Sonnenblumenöl, Handel von Getreideerzeugnissen über eigene Infrastruktur, sowie Landwirtschaft im Allgemeinen.

Ende Mai wurden Zahlen für das dritte Quartal 2018 vorgestellt. Diese waren schwach. So ist der Umsatz im Jahresvergleich um 12% auf 541 Mio. USD zurückgegangen. Das EBITDA war mir 73 Mio. USD um 9% schwächer im Jahresvergleich. Das Unternehmen generierte einen Free Cash Flow von 10 Mio. USD. vor einem Jahr waren es noch 190 Mio. USD. Dies wird vor allem mit höheren Investitionsausgaben für das kürzlich gekaufte Flächen begründet.

Der Hebel (Net Debt to EBITDA) ist vom 1,1fachen in 3Q17 deutlich auf das 3,0fache im abgelaufenen dritten Quartal 2018 gestiegen. Mit diesem Wert wird die Bank-Vorgabe vom <2,5fachen deutlich überschritten. Man kann jedoch davon ausgehen, dass das Management im Stande sein wird, zum Ende des Geschäftsjahres den Netto-Leverage wieder unter das Niveau vom 2,5fachen zu drücken.

Dieser Inhalt ist nur für ICM Premium Mitglieder abrufbar.
Einloggen Registrieren
Von |2018-06-08T11:44:33+00:0007.06.2018|Kategorien: Anleihenmarkt|Kommentare deaktiviert für Kernel Holding: Schwache Zahlen

Über den Autor:

Die ICM concept GmbH arbeitet eng mit ihrer Muttergesellschaft, der ICM Investmentbank AG, in den Bereichen Research, Information und Finanzanlagen zusammen. Gemeinsam mit ihr nutzt sie die über viele Jahre erworbene Expertise in den Segmenten des Assetmanagement und der Vermögensverwaltung, um gezielt marktrelevante Informationen aufzubereiten und zugänglich zu machen. Weitere Infos unter www.i-c-m-concept.com.

ICM IN DEN TOP 10 DER PERFORMANCESTÄRKSTEN GELDMANAGER ÜBER 5 JAHRE

Unsere stete Suche nach noch besseren Strategien und Lösungen hat sich bezahlt gemacht: Im Ranking der Wirtschaftswoche belegt die ICM InvestmentBank AG den 5ten Platz der performancestärksten Geldmanager über fünf Jahre. Für uns kein Grund sich auszuruhen, sondern Anreiz, für unsere Kunden eine noch bessere Performance zu erreichen.

ANLEIHEN AKTIV GEMANAGT

Wir kombinieren Ihre Vorgaben zu Ihrem Anlagevolumen, Risikobudget und benötigtem Cashflow mit unserer Expertise zu Ländern, Branchen, Unternehmen und den verschiedenen Anleihe-Formen und entwickeln so Ihr individuelles Anleihen-Depot, das Erträge auch in unterschiedlichsten Marktlagen generieren kann. Und noch ein Vorteil unserer Anleihendepots: Über unsere Vermögensverwaltung diversifizieren wir in eine Reihe von Anleihen, weil wir uns - anders als andere - gerade nicht an Mindeststückelungen orientieren müssen. Damit vermeiden wir Klumpenrisiken.

PORTFOLIEN MIT AKTIEN UND AKTIENOPTIONEN

Unser international ausgerichtetes Aktienuniversum wird von einem eigenen Investmentteam ständig aktualisiert. Die Auswahl von 15 Titeln, die wir in die Kundenportfolios dann übernehmen, beruht auf der Übersetzung, dass diese besser als andere in der jeweiligen Peergroup abschneiden werden. Gleiches gilt für den ergänzenden Einsatz von Aktienoptionen. Eine Anpassung an veränderte Marktbedingungen kann so zeitnah erfolgen. Fokussierung geht hier im Sinne von Risikomanagement vor Individualität.