[vc_row][vc_column][vc_column_text]Mit dem Gesundheitskonzern Fresenius und seiner wichtigsten Tochter Fresenius Medical Care standen in dieser Woche zwei echte Highlights auf dem laufenden Berichts-Programm in Deutschland. Wobei im Vorfeld schon klar war, dass die Zahlen für die zurückliegenden zwölf Monate verhalten ausfallen dürften. Immerhin schafften es beide Unternehmen, bei ihrer Bilanzvorlage die heruntergesetzten Erwartungen zu erfüllen. So wurde schnell zum wichtigeren Aspekt, was beide Unternehmen für dieses und kommendes Jahr zu sagen hatten.[/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner width=”1/2″][vc_column_text]Von Fresenius kam dabei eine klare Ansage: 2019 wird ein Pausenjahr für das bisherige rasante Wachstum. Was nicht bedeutet, dass der Gesundheitskonzern untätig bleiben wird. Nachdem im vergangenen Jahr die geplante Übernahme des amerikanischen Generika-Herstellers Akorn scheiterte, will Vorstandschef Stefan Sturm in diesem Jahr vor allen in den bestehenden Sparten investieren. Von rund 2,5 Mrd. EUR Investitionssumme ist die Rede, die unter anderem in die Krankenhaus-Tochter Helios und in das Geschäft mit Nachahmermedikamenten fließen könnte.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=”1/2″][vc_single_image image=”29848″ img_size=”full”][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_column_text]Dafür will Fresenius in diesem Jahr stagnierende Gewinne in Kauf nehmen. Ab 2020 will der Konzern wieder durchstarten. Die Mittelfristprognose für den Zeitraum 2020-2023 sieht ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von 4-7% vor. Beim Konzernergebnis stellt man ein Wachstum zwischen 5-9% in Aussicht. Um die Aktionäre bei der Stange zu halten, hat man eine höhere Dividende angekündigt, die auch 2019 weiter steigen soll.[/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner width=”1/2″][vc_column_text]Die Dialyse-Tochter FMC arbeitet mit ähnlichen Methoden, um die Investoren positiv zu stimmen. Neben einer höheren Dividende sollen in den kommenden zwei Jahren über ein Aktienrückkaufprogramm eigene Aktien im Gesamtwert von bis zu 1 Mrd. EUR zurückgekauft werden. Das Unternehmen selbst will aktuell vor allem das Geschäft mit der Dialyse im heimischen Umfeld ausbauen. Dazu hatte man im vergangenen Jahr auch die US-Firma NxStage für rund 2 Mrd. USD übernommen. Der Vollzug der Übernahme hatte sich allerdings erheblich verzögert und soll erst in den nächsten Tagen abgeschlossen werden. Weiterer Plan: Man will vorrangig in China expandieren, um die eigene Abhängigkeit vom amerikanischen Markt zu verringern.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=”1/2″][vc_single_image image=”29852″ img_size=”full”][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_column_text]Fazit: Der Markt reagiert vor allen Dingen erst einmal auf die Dividendenerhöhungen und die Aktienrückkäufe. Aber auch die Anleihenseite zeigt derzeit ein sehr positives Umfeld. Die von uns bislang empfohlenen Anleihen bleiben grundsätzlich Halten-Empfehlungen. Wer noch Anlagebedarf hat, sollte sich auf die 2023er Anleihe von Fresenius und auf die 2024er Anleihe von FMC konzentrieren.[/vc_column_text][vc_single_image img_size=”full”][/vc_column][/vc_row]
Fresenius und FMC: Ein Versprechen für das nächste Jahr
ICM IN DEN TOP 10 DER PERFORMANCESTÄRKSTEN GELDMANAGER ÜBER 5 JAHRE
ANLEIHEN AKTIV GEMANAGT
Wir kombinieren Ihre Vorgaben zu Ihrem Anlagevolumen, Risikobudget und benötigtem Cashflow mit unserer Expertise zu Ländern, Branchen, Unternehmen und den verschiedenen Anleihe-Formen und entwickeln so Ihr individuelles Anleihen-Depot, das Erträge auch in unterschiedlichsten Marktlagen generieren kann. Und noch ein Vorteil unserer Anleihendepots: Über unsere Vermögensverwaltung diversifizieren wir in eine Reihe von Anleihen, weil wir uns - anders als andere - gerade nicht an Mindeststückelungen orientieren müssen. Damit vermeiden wir Klumpenrisiken.
OBLIGATIELENIGEN ACTIEF BEHEERD
We combineren uw instructies betreffende het beleggingsvolume, het risicobudget en de benodigde cashflow met onze expertise over de deelstaten, de bedrijfstaken, de ondernemingen en de diverse leningsvormen en ontwikkelen uw individueel obligatiedepot dusdanig dat deze in de meest uiteenlopende marktsituaties winst kan opleveren. En nog een voordeel over ons obligatiedepot: via ons vermogensbeheer diversifiëren wij in een reeks obligaties, omdat we ons – in tegenstelling tot anderen – net niet moeten richten naar minimale opdelingen. Zo worden concentratierisico’s vermeden.
PORTFOLIEN MIT AKTIEN UND AKTIENOPTIONEN
Unser international ausgerichtetes Aktienuniversum wird von einem eigenen Investmentteam ständig aktualisiert. Die Auswahl von 15 Titeln, die wir in die Kundenportfolios dann übernehmen, beruht auf der Übersetzung, dass diese besser als andere in der jeweiligen Peergroup abschneiden werden. Gleiches gilt für den ergänzenden Einsatz von Aktienoptionen. Eine Anpassung an veränderte Marktbedingungen kann so zeitnah erfolgen. Fokussierung geht hier im Sinne von Risikomanagement vor Individualität.
PORTEFEUILLES MET AANDELEN EN AANDELENOPTIES
Ons internationaal gericht aandelenuniversum wordt door een eigen beleggingsteam doorlopend geactualiseerd. De keuze van 15 titels die we in de klantenportefeuille dan overnemen, berust op de omzetting dat deze beter dan andere in de betreffende peergroep zullen presteren. Hetzelfde geldt voor het aanvullende gebruik van aandelenopties. Een aanpassing aan gewijzigde marktomstandigheden kan zo tijdig gebeuren. Focussering gaat hier in de zin van risicobeheer voor individualiteit.