[vc_row][vc_column][vc_column_text]Ein Emittent, der gleich mit zwei neuen Bonds (zwei Hybrid-Tranchen) an den Markt kam, ist der französische Öl- und Gas-Konzern TotalEnergies. Richtig gelesen: Das Unternehmen hatte sich im letzten Jahr vom ursprünglichen Namen Total verabschiedet, um seine deutlich ausgeweiteten Aktivitäten und die entsprechenden Perspektiven im Bereich erneuerbarer Energien auch im Namen widerzuspiegeln. Dabei steht der Konzern wie viele andere Unternehmen aus diesem Bereich vor der großen Herausforderung, sein Geschäft umfassend zu transformieren, weg von den bisherigen Geschäftsträgern fossile Brennstoffe, hin zu erneuerbaren Technologien. TotalEnergies ist dabei äußerst umtriebig und wartete in den letzten Monaten mit Meldungen auf zu Projekten unter anderem im Bereich Solarenergie, Biomasse, auch Recycling und letztlich sogar Wasserstoffproduktion[/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_column_text]Das soll unter anderem auch mit den Neuemissionen weiter finanziert werden, wobei TotalEnergies insgesamt eine recht solide Ausgangsbasis bietet als Emittent. Für das zurückliegende Jahr gehen die von FactSet befragten Analysten davon aus, dass der Umsatz auf Konzernebene auf rund 161 Mrd. EUR gesteigert werden konnte, was einem deutlichen Sprung von mehr als 60% gegenüber dem sehr stark belasteten Corona-Jahr 2020 entsprechen würde. Entsprechend auch die Erwartungen für die Gewinne. Beim EBITDA rechnet der Markt mit einem Ergebnis von über 33 Mrd. EUR, was einer mehr als Verdopplung des Vorjahresergebnisses entsprechen würde.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_single_image image=“44576″ img_size=“full“][/vc_column_inner][/vc_row_inner][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column width=“1/2″][vc_column_text]Auf der Kreditseite weist TotalEnergies ist zwar langfristige Schulden von fast 51 Mrd. EUR aus (Stand Ende September 2021). Doch das Verhältnis von Nettoverschuldung zum EBITDA ist mit dem 1,2-fachen absolut unproblematisch. Insgesamt hat der Konzern in den nächsten acht Jahren zwar jährliche Refinanzierungen zu stemmen, die allerdings mit Volumen zwischen 2 und 4,5 Mrd. EUR pro Jahr ebenfalls gut handhabbar sind.
TotalEnergies im Umbau
ICM IN DEN TOP 10 DER PERFORMANCESTÄRKSTEN GELDMANAGER ÜBER 5 JAHRE
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Wir kombinieren Ihre Vorgaben zu Ihrem Anlagevolumen, Risikobudget und benötigtem Cashflow mit unserer Expertise zu Ländern, Branchen, Unternehmen und den verschiedenen Anleihe-Formen und entwickeln so Ihr individuelles Anleihen-Depot, das Erträge auch in unterschiedlichsten Marktlagen generieren kann. Und noch ein Vorteil unserer Anleihendepots: Über unsere Vermögensverwaltung diversifizieren wir in eine Reihe von Anleihen, weil wir uns - anders als andere - gerade nicht an Mindeststückelungen orientieren müssen. Damit vermeiden wir Klumpenrisiken.
OBLIGATIELENIGEN ACTIEF BEHEERD
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PORTFOLIEN MIT AKTIEN UND AKTIENOPTIONEN
Unser international ausgerichtetes Aktienuniversum wird von einem eigenen Investmentteam ständig aktualisiert. Die Auswahl von 15 Titeln, die wir in die Kundenportfolios dann übernehmen, beruht auf der Übersetzung, dass diese besser als andere in der jeweiligen Peergroup abschneiden werden. Gleiches gilt für den ergänzenden Einsatz von Aktienoptionen. Eine Anpassung an veränderte Marktbedingungen kann so zeitnah erfolgen. Fokussierung geht hier im Sinne von Risikomanagement vor Individualität.
PORTEFEUILLES MET AANDELEN EN AANDELENOPTIES
Ons internationaal gericht aandelenuniversum wordt door een eigen beleggingsteam doorlopend geactualiseerd. De keuze van 15 titels die we in de klantenportefeuille dan overnemen, berust op de omzetting dat deze beter dan andere in de betreffende peergroep zullen presteren. Hetzelfde geldt voor het aanvullende gebruik van aandelenopties. Een aanpassing aan gewijzigde marktomstandigheden kan zo tijdig gebeuren. Focussering gaat hier in de zin van risicobeheer voor individualiteit.
