[vc_row][vc_column][vc_column_text]Über den Indonesischen Kohleproduzenten Indika haben wir in früheren Ausgaben berichtet. Nun hat ein Konkurrent, ebenfalls aus Indonesien, auch eine USD-Anleihe platziert. Währen Indika aktuell eine Marktkapitalisierung von umgerechnet 280 Mio. EUR aufweist, ist ABM Investama zwar kein Riese, kommt jedoch trotzdem auf eine größere Marktkapitalisierung von 421 Mio. EUR. Das Unternehmen verfügt über drei Kohlebergbau Töchter. Zwei davon befinden sich in der Provinz Aceh und eins in der Provinz South Kalimantan. Der Konzern befindet sich zu 55% im Besitz von Valle Verde Pte. Ltd.. Dieses Unternehmen hat den Sitz in Singapore und engagiert sich im Service und Vertrieb von schwerer Technik wie Caterpillar.[/vc_column_text][vc_column_text]Zur großen Stärke des Unternehmens gehört die Positionierung entlang der kompletten Wertschöpfungskette. Dazu gehören Kohlebergbau (Coal Mining), Erschließung von Minenschächten (Mining Contracting), Logistik und Engineering. Durch diese breitere Diversifikation des Geschäftsmodells ist es dem Konzern gelungen, den jüngsten Abschwung im Kohlesektor gut zu meistern. So wurde der Leverage in der Bilanz heruntergefahren und Investitionsausgaben zurückgeführt.[/vc_column_text][vc_column_text]Die Analysten gehen davon aus, dass im Zuge der anziehenden Kohlepreise die Einnahmen im laufenden und kommenden Geschäftsjahr anziehen sollten. Dies würde auch den Leverage positiv beeinflussen. Lag dieser im vergangenen Jahr noch beim 3,1fachen (Net Debt to EBITDA), so dürfte dieser auf unter 2,5fache zurückgehen. Der große Schwachpunkt des Unternehmens ist die begrenzte Kapazität der Minen, in Jahren betrachtet. So wird in den kommenden Jahren die Erschließung von neuen Minen entscheidend für den weiteren Erfolg des Unternehmens sein. Ein weiteres negatives Ereignis im Umfeld des Konzerns ist die Schuldenrestrukturierung bei Sumberdaya Sewatama, Energie erzeugendes Tochterunternehmen.[/vc_column_text][vc_column_text]In der Tabelle haben wir zum Vergleich auch Indika-Bonds abgebildet. Die Fälligkeitsrenditen sind in etwa vergleichbar, wobei Indika ein schlechteres Rating hat.[/vc_column_text][vc_single_image image=“16495″ img_size=“full“][/vc_column][/vc_row]
Neuvorstellung – ABM Investama
ICM IN DEN TOP 10 DER PERFORMANCESTÄRKSTEN GELDMANAGER ÜBER 5 JAHRE
ANLEIHEN AKTIV GEMANAGT
Wir kombinieren Ihre Vorgaben zu Ihrem Anlagevolumen, Risikobudget und benötigtem Cashflow mit unserer Expertise zu Ländern, Branchen, Unternehmen und den verschiedenen Anleihe-Formen und entwickeln so Ihr individuelles Anleihen-Depot, das Erträge auch in unterschiedlichsten Marktlagen generieren kann. Und noch ein Vorteil unserer Anleihendepots: Über unsere Vermögensverwaltung diversifizieren wir in eine Reihe von Anleihen, weil wir uns - anders als andere - gerade nicht an Mindeststückelungen orientieren müssen. Damit vermeiden wir Klumpenrisiken.
OBLIGATIELENIGEN ACTIEF BEHEERD
We combineren uw instructies betreffende het beleggingsvolume, het risicobudget en de benodigde cashflow met onze expertise over de deelstaten, de bedrijfstaken, de ondernemingen en de diverse leningsvormen en ontwikkelen uw individueel obligatiedepot dusdanig dat deze in de meest uiteenlopende marktsituaties winst kan opleveren. En nog een voordeel over ons obligatiedepot: via ons vermogensbeheer diversifiëren wij in een reeks obligaties, omdat we ons – in tegenstelling tot anderen – net niet moeten richten naar minimale opdelingen. Zo worden concentratierisico’s vermeden.
PORTFOLIEN MIT AKTIEN UND AKTIENOPTIONEN
Unser international ausgerichtetes Aktienuniversum wird von einem eigenen Investmentteam ständig aktualisiert. Die Auswahl von 15 Titeln, die wir in die Kundenportfolios dann übernehmen, beruht auf der Übersetzung, dass diese besser als andere in der jeweiligen Peergroup abschneiden werden. Gleiches gilt für den ergänzenden Einsatz von Aktienoptionen. Eine Anpassung an veränderte Marktbedingungen kann so zeitnah erfolgen. Fokussierung geht hier im Sinne von Risikomanagement vor Individualität.
PORTEFEUILLES MET AANDELEN EN AANDELENOPTIES
Ons internationaal gericht aandelenuniversum wordt door een eigen beleggingsteam doorlopend geactualiseerd. De keuze van 15 titels die we in de klantenportefeuille dan overnemen, berust op de omzetting dat deze beter dan andere in de betreffende peergroep zullen presteren. Hetzelfde geldt voor het aanvullende gebruik van aandelenopties. Een aanpassing aan gewijzigde marktomstandigheden kan zo tijdig gebeuren. Focussering gaat hier in de zin van risicobeheer voor individualiteit.
