[vc_row][vc_column][vc_column_text]Die zukünftige Strategie des Handelskonzerns Metro ist längst bekannt und eingepreist. Und doch: Nach wie vor hängt insbesondere das Russland-Geschäft wie ein Klotz am Bein. Nachdem man noch für das letzte Geschäftsjahr 2018/19 (siehe Ausgabe 43/19) ganz ordentliche Ergebnisse präsentieren konnte, zeigt sich das Unternehmen nun mit Blick auf das laufende Geschäftsjahr zurückhaltender. So rechnet Metro nur mit einem stagnierenden Gewinn.[/vc_column_text][vc_column_text]Schuld daran soll weiterhin Russland tragen. So rechnet der Konzern beim EBITDA nur mit einem Ergebnis von rund 1 Mrd. EUR und damit auf Vorjahresniveau. Der Umsatz soll flächen- und wechselkursbereinigt um 1,5 – 3,0% wachsen. Dies wäre immerhin am oberen Ende eine Verdoppelung des Zuwachses gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Indes:[/vc_column_text][vc_column_text]Für das Russland-Geschäft wird mit einem Ergebnisrückgang zwischen 20 bis 30 Mio. EUR gerechnet. D.h., dass man dies im Geschäft mit Deutschland und Westeuropa kompensieren muss, um auf das angepeilte Ergebnis zu kommen. Das dürfte recht schwer werden. Denn Metro hat sich auch ein Sparprogramm verordnet, das allerdings im ersten Zug kostet. Die bislang eingeplanten Kosten von 60 bis 80 Mio. EUR sind bei der aktuellen Ertragsprognose noch nicht eingerechnet.
Metro: Russland bleibt Problemfall
ICM IN DEN TOP 10 DER PERFORMANCESTÄRKSTEN GELDMANAGER ÜBER 5 JAHRE
ANLEIHEN AKTIV GEMANAGT
Wir kombinieren Ihre Vorgaben zu Ihrem Anlagevolumen, Risikobudget und benötigtem Cashflow mit unserer Expertise zu Ländern, Branchen, Unternehmen und den verschiedenen Anleihe-Formen und entwickeln so Ihr individuelles Anleihen-Depot, das Erträge auch in unterschiedlichsten Marktlagen generieren kann. Und noch ein Vorteil unserer Anleihendepots: Über unsere Vermögensverwaltung diversifizieren wir in eine Reihe von Anleihen, weil wir uns - anders als andere - gerade nicht an Mindeststückelungen orientieren müssen. Damit vermeiden wir Klumpenrisiken.
OBLIGATIELENIGEN ACTIEF BEHEERD
We combineren uw instructies betreffende het beleggingsvolume, het risicobudget en de benodigde cashflow met onze expertise over de deelstaten, de bedrijfstaken, de ondernemingen en de diverse leningsvormen en ontwikkelen uw individueel obligatiedepot dusdanig dat deze in de meest uiteenlopende marktsituaties winst kan opleveren. En nog een voordeel over ons obligatiedepot: via ons vermogensbeheer diversifiëren wij in een reeks obligaties, omdat we ons – in tegenstelling tot anderen – net niet moeten richten naar minimale opdelingen. Zo worden concentratierisico’s vermeden.
PORTFOLIEN MIT AKTIEN UND AKTIENOPTIONEN
Unser international ausgerichtetes Aktienuniversum wird von einem eigenen Investmentteam ständig aktualisiert. Die Auswahl von 15 Titeln, die wir in die Kundenportfolios dann übernehmen, beruht auf der Übersetzung, dass diese besser als andere in der jeweiligen Peergroup abschneiden werden. Gleiches gilt für den ergänzenden Einsatz von Aktienoptionen. Eine Anpassung an veränderte Marktbedingungen kann so zeitnah erfolgen. Fokussierung geht hier im Sinne von Risikomanagement vor Individualität.
PORTEFEUILLES MET AANDELEN EN AANDELENOPTIES
Ons internationaal gericht aandelenuniversum wordt door een eigen beleggingsteam doorlopend geactualiseerd. De keuze van 15 titels die we in de klantenportefeuille dan overnemen, berust op de omzetting dat deze beter dan andere in de betreffende peergroep zullen presteren. Hetzelfde geldt voor het aanvullende gebruik van aandelenopties. Een aanpassing aan gewijzigde marktomstandigheden kan zo tijdig gebeuren. Focussering gaat hier in de zin van risicobeheer voor individualiteit.
