[vc_row][vc_column width=“1/2″][vc_column_text]Der chilenische Einzelhändler hat Zahlen für das dritte Quartal veröffentlicht. Insgesamt sind diese schwächer im Vergleich zum Vorjahr ausgefallen. Das konsolidierte EBITDA ist um 9% auf 155 Mio. USD zurückgegangen. Die Marge hat sich um 125 Basispunkte auf 4,8% eingeengt. Das Unternehmen hat einige Verbesserungen in der Bilanz vorgenommen. So wurden nationale Schuldtitel platziert und ein Einkaufzentrum zum Teil an die Börse gebracht. Aus diesen Geldern wurden teilweise internationale Bondemissionen als auch Bankkredite getilgt. So ist die Nettoverschuldung um 251 Mio. USD auf 4,2 Mrd. USD zurückgegangen. Der Nettoleverage ist marginal auf einen Wert vom 3,8fachen heruntergegangen.[/vc_column_text][/vc_column][vc_column width=“1/2″][vc_single_image image=“36160″ img_size=“full“][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text]Die Ratingagentur Fitch hat das Unternehmen kürzlich auf Credit Watch negativ gestuft. Moody’s hat bereits einen negativen Ausblick seit April 2018. So ist ein möglicher Downgrade nicht auszuschließen. Die Ratingagenturen werden vor allem die Geschäftsentwicklungen in Chile und Argentinien unter die Lupe nehmen. Das Management wird jedoch sehr bestrebt sein, weiterhin das Investmentgrade-Rating beizubehalten.
Cencosud: Droht Abstufung?
ICM IN DEN TOP 10 DER PERFORMANCESTÄRKSTEN GELDMANAGER ÜBER 5 JAHRE
ANLEIHEN AKTIV GEMANAGT
Wir kombinieren Ihre Vorgaben zu Ihrem Anlagevolumen, Risikobudget und benötigtem Cashflow mit unserer Expertise zu Ländern, Branchen, Unternehmen und den verschiedenen Anleihe-Formen und entwickeln so Ihr individuelles Anleihen-Depot, das Erträge auch in unterschiedlichsten Marktlagen generieren kann. Und noch ein Vorteil unserer Anleihendepots: Über unsere Vermögensverwaltung diversifizieren wir in eine Reihe von Anleihen, weil wir uns - anders als andere - gerade nicht an Mindeststückelungen orientieren müssen. Damit vermeiden wir Klumpenrisiken.
OBLIGATIELENIGEN ACTIEF BEHEERD
We combineren uw instructies betreffende het beleggingsvolume, het risicobudget en de benodigde cashflow met onze expertise over de deelstaten, de bedrijfstaken, de ondernemingen en de diverse leningsvormen en ontwikkelen uw individueel obligatiedepot dusdanig dat deze in de meest uiteenlopende marktsituaties winst kan opleveren. En nog een voordeel over ons obligatiedepot: via ons vermogensbeheer diversifiëren wij in een reeks obligaties, omdat we ons – in tegenstelling tot anderen – net niet moeten richten naar minimale opdelingen. Zo worden concentratierisico’s vermeden.
PORTFOLIEN MIT AKTIEN UND AKTIENOPTIONEN
Unser international ausgerichtetes Aktienuniversum wird von einem eigenen Investmentteam ständig aktualisiert. Die Auswahl von 15 Titeln, die wir in die Kundenportfolios dann übernehmen, beruht auf der Übersetzung, dass diese besser als andere in der jeweiligen Peergroup abschneiden werden. Gleiches gilt für den ergänzenden Einsatz von Aktienoptionen. Eine Anpassung an veränderte Marktbedingungen kann so zeitnah erfolgen. Fokussierung geht hier im Sinne von Risikomanagement vor Individualität.
PORTEFEUILLES MET AANDELEN EN AANDELENOPTIES
Ons internationaal gericht aandelenuniversum wordt door een eigen beleggingsteam doorlopend geactualiseerd. De keuze van 15 titels die we in de klantenportefeuille dan overnemen, berust op de omzetting dat deze beter dan andere in de betreffende peergroep zullen presteren. Hetzelfde geldt voor het aanvullende gebruik van aandelenopties. Een aanpassing aan gewijzigde marktomstandigheden kan zo tijdig gebeuren. Focussering gaat hier in de zin van risicobeheer voor individualiteit.
