[vc_row][vc_column][vc_column_text]An den Börsen hat die Furcht vor einem bewaffneten Konflikt zwischen den USA und Nordkorea weiter nachgelassen. Von Nordkoreas Machthaber Kim Jong Un gingen zuletzt Entspannungssignale aus. Getrieben wurde die Kurserholung auch von überraschend starken US-Konjunkturdaten. Auch der DAX-Index konnte nach einem kurzen Ausflug unter die Marke von 12.000 Punkten zusammen mit anderen europäischen Indizes wieder in die im Juli gesehenen Kurszonen zurückfinden. Entscheidende Trendbrüche fanden nicht statt.[/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_column_text]Das lag unter anderem auch an den recht positiv ausgefallenen Quartalsberichtserstattungen, die allein für die USA ein Gewinnwachstum um 11% auswiesen. Hinzu kommt, dass diesmal die übliche Abwärtsdynamik bei den Gewinnrevisionen wesentlich bescheidener ausfällt. Lag Ende 2016 die Prognose für das Gewinnwachstum des zweiten Qaurtals 2017 noch bei 14%, musste diese nun nur um 3 Prozentpunkte nach unten korrigiert wqerden. In den vergangenen Jahren wiesen die US-Gewinnrevisionen dagegen für die berichteten Quartale durchschnittlich 10 Prozenzpunkte Abwärtsrevision aus.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_single_image image=“16341″ img_size=“full“][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_column_text]Für den EuroStoxx 600 wird nun ein Gewinnwachstum von 12,6% für das Gesamtjahr erwartet, für den japanischen Topix Index sind es immerhin 14,8%. Daher bleiben die beiden letztgenannten Börsen auch bevorzugt. Die größten positiven Gewinnrevisionen konnten in den Schwellenländern erreicht werden. Hier sind die chinesischen H-Aktien (Hongkonger Notiz) mit ihrem aktuellen KGV für 2017 mit nur 7,5 besonders hervorzuheben.[/vc_column_text][vc_column_text]Zum Portfolio: Am Dienstag veröffentlichte die südafrikanische Naspers, größter Wert im MSCI Emerging Markets Aktienindex, über Erwartungen liegende Zahlen. Besonders die Beteiligung an der russischen eCommerce-Plattform Avito stach dabei mit 32% Umsatzplus bei gleichzeitig 64% Bruttomarge heraus. Avito macht rund 12% der Beteiligungsholding Naspers aus. Tags darauf kam die nächste positive Überraschung von Tencent, an der Naspers 34% der Aktien hält. Die chinesische Internetplattform konnte im zweiten Quartal 56,6 Mrd. Yuan umsetzen und verdiente daran 18,2 Mrd. Yuan. Das waren 25% mehr als die höchsten Erwartungen lagen. Da Naspers überwiegend Beteiligungen im Ausland hält, dürfte deren Ergebnis zusätzlich von der kürzlichen Abwertung des südafrikanischen Rand profitieren. Halten bzw. Nachkaufen.[/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_column_text]Bei der Deutschen Bank setzte sich der Ausverkauf der Aktie bis auf einen Kurs um 14 EUR fort. Grund hierfür waren zurückgenommenen Kursziele von einigen großen Häusern, die der Deutschen Bank es nicht mehr zutrauten, im Bereich Investment Banking noch einen entscheidenden Ergebnisbeitrag für 2017 abliefern zu können. Hier sind wir aus Sicht des Charts hin- und hergerissen, gehen aber vorerst davon aus, dass es sich um einen Scheinausbruch nach unten gehandelt hat. Mit unserer leerverkauften Verkaufsoption, die uns 93 Cents pro Aktie auf Basis 15,50 EUR brachte, haben wir per heute nur Kleingeld verdient. Der Auslauftermin am Freitag zwingt uns, die Option durch einen Kauf zu schließen. Wir eröffnen die Position neu auf derselben Basis für den September.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_single_image image=“16342″ img_size=“full“][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_row_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_column_text]Auch bei Valeant hatten in der vergangenen Woche trotz einer über Erwartung liegenden Berichterstattung für das zweite Quartal die Bären das Zepter weiterhin in der Hand. Wir bleiben in der Turnaround-Story aber weiter engagiert.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_single_image image=“16343″ img_size=“full“][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_column_text]Neu verkaufen wir einen Put auf die Volkswagen Vorzugsaktie. Nachdem die Aktie bis auf 126 EUR nachgegeben hatte, besteht jetzt die Chance auf Stabilisierung. Wir nehmen hierfür die Basis 130 für den Verkauf eines Puts Termin September.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]