[vc_row][vc_column][vc_column_text]Bei der italienischen Großbank Intesa Sanpaolo könnte demnächst ein großer Befreiungsschlag anstehen. Denn wie berichtet wird, soll die Bank in Verhandlungen mit dem italienischen Immobilienmanagement-Unternehmen Prelios stehen. Dabei geht es um den möglichen Verkauf eines Portfolios fauler Kredite im Volumen von bis zu 10 Mrd. EUR. Von Intesa Sanpaolo ist dazu nur zu hören, dass man derzeit strategische Optionen prüfen würde und es auch tatsächlich exklusive Verhandlungen mit Prelios über ein mögliches gemeinsames Management der faulen Kredite gäbe.[/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_column_text]Die bestehende Partnerschaft mit Intrum zur Abarbeitung fauler Kredite soll davon nicht betroffen sein. Allerdings drängt für Intesa Sanpaolo durchaus auch die Zeit. Denn man hatte quasi dem Markt versprochen, bis 2021 den Bruttoanteil fauler Kredite am gesamten Kreditvolumen deutlich zu reduzieren. Ende 2018 lag die Quote bei 18,8%, bis 2021 soll die Quote auf 6% gesenkt werden. Würde Intesa Sanpaolo dieses 10-Mrd.-Paket verkaufen können, wurde die Quote auf einen Schlag auf 6,6% fallen.
[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_single_image image=“30683″ img_size=“full“][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_row_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_column_text]Fazit: Die Aussicht auf eine weitere Entlastung dürfte auch mit Blick auf die weitere Bonitätsentwicklung positiv gewertet werden. Bei unserer letzten Besprechung Ende letzten Jahres hatten wir von den drei bislang empfohlenen Anleihen den bis 2022 laufenden Bond und die 4,75%- ige Nachranganleihe zum Kauf empfohlen. Diese konnten sich auch in der Zwischenzeit sehr positiv entwickeln. Deshalb stufen wir sie jetzt von Kaufen auf Halten zurück. Damit rückt die laufzeitlose Anleihe mit 8,375% wieder in den Fokus, nachdem diese im vergangenen Jahr deutliche Einbußen zeigte. Dies muss im Zusammenhang mit dem möglichen Call in diesem Jahr gesehen werden. Ob Intesa Sanpaolo tatsächlich kündigt, bleibt abzuwarten. Sollte sie es nicht tun, würden wir hier zumindest eine kurzfristige Kauf- Empfehlung aussprechen.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_single_image image=“30687″ img_size=“full“][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_single_image image=“30691″ img_size=“full“][/vc_column][/vc_row]
