[vc_row][vc_column][vc_column_text]Mit der Vorlage des Berichtes zum zweiten Fiskalquartal könnte sich der Maschinenbauer Heidelberger Druck tatsächlich neue Optionen auch am Kapitalmarkt eröffnet haben. Denn mit einem überraschend guten Ergebnis kann das Unternehmen einerseits den schwachen Jahresauftakt kompensieren. Andererseits stellt man damit unter Beweis, dass die Neuausrichtung im Geschäftsmodell in Richtung Digitalisierung und Abonnement-Modelle tatsächlich funktionieren könnte.[/vc_column_text][vc_column_text]Insgesamt setzte Heidelberger Druck im vergangenen Quartal 642 Mio. EUR um, ein Plus von 9% zum Vorjahr. Der Auftragseingang konnte dabei um gut ein Prozent auf 648 Mio. EUR verbessert werden. Vor der Einrechnung von derzeitigen Restrukturierungskosten erhöhte sich der operative Gewinn auf Ebene EBITDA um stattliche 28% auf 55 Mio. EUR. Die Marge wurde um 1,5 Prozentpunkte auf 8,9% verbessert.[/vc_column_text][vc_column_text]Was das neue Geschäftsmodell angeht, konnte Heidelberger Druck mitteilen, dass das Abogeschäft im Rahmen des Auftragsbestandes inzwischen auf über 10% geklettert ist. Mittelfristig will der Maschinenbauer hier einen Anteil von rund einem Drittel erreichen. Apropos Prognosen. Diese wurden bestätigt und sehen eine EBITDA-Marge zwischen 6,5-7% vor. Im Nachsteuerergebnis will Heidelberger Druck ein ausgeglichenes Ergebnis erreichen. Aber nicht nur operativ will man vorankommen. Auch in der Finanzstruktur gibt es noch einiges zu tun. Durch die Umstellung auf die neue Rechnungslegung IFRS 16 wies Heidelberger Druck zwar eine Erhöhung der Nettofinanzschulden auf 416 Mio. EUR aus. Immerhin konnte man aber im zweiten Quartal den bislang deutlich negativen Free Cashflow auf -16 Mio. EUR sichtbar reduzieren (Vorjahr -42 Mio. EUR).
Heidelberger Druck: Neues Licht am Horizont?
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PORTEFEUILLES MET AANDELEN EN AANDELENOPTIES
Ons internationaal gericht aandelenuniversum wordt door een eigen beleggingsteam doorlopend geactualiseerd. De keuze van 15 titels die we in de klantenportefeuille dan overnemen, berust op de omzetting dat deze beter dan andere in de betreffende peergroep zullen presteren. Hetzelfde geldt voor het aanvullende gebruik van aandelenopties. Een aanpassing aan gewijzigde marktomstandigheden kan zo tijdig gebeuren. Focussering gaat hier in de zin van risicobeheer voor individualiteit.
