Die US-Notenbank Fed bereitet sich auf das Tapering vor. Dies geht sowohl aus dem gestern veröffentlichten Protokoll der FOMC-Sitzung im Juli als auch aus der Menge der Fed-Sprecher hervor, die sich in den letzten Wochen für diese Vorgehensweise ausgesprochen haben.

Konkret: Es heißt im FOMC-Protokoll vom Juli, dass „die meisten Teilnehmer […] der Ansicht waren, dass es angemessen sein könnte, in diesem Jahr mit der Reduzierung des Tempos von Anleihekäufen zu beginnen“, vorausgesetzt, die Wirtschaft würde sich weitgehend im Einklang mit ihren Erwartungen entwickeln.

Man kann davon ausgehen, dass die Fed in den nächsten Monaten den Zeitplan für das Tapering klarstellen wird. Dieser Zeitplan könnte sich jedoch verzögern, wenn die Verbreitung der Delta-Variante die Wirtschaft in den kommenden Monaten belastet. Dabei versucht die Fed vorauszusehen, wie der Arbeitsmarkt Ende 2022 / Anfang 2023 aussehen wird. Abhängig von den Arbeitsmarktbedingungen möchte man zu diesem Zeitpunkt die Möglichkeit haben, den Leitzins anheben zu können, dabei müssen jedoch die Anleihekäufe aus dem Weg geräumt werden, um Kommunikationsprobleme zu vermeiden. Dies führt zu zwei Schlussfolgerungen

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