[vc_row][vc_column][vc_column_text]Die wiederholten Anläufe auf die Marke von 11.000 Punkten in den vergangenen Tagen scheiterten – und das, obwohl auch die Wallstreet tendenziell höher schloss. Der S&P 500 kratzte zuletzt am Widerstand bei rund 2.625 Punkten.[/vc_column_text][vc_column_text]Die Erholung hat nun – einen Tag vor dem Optionsauslauf Januar – wichtige Chartmarken zu knacken. Man darf ja nicht vergessen, dass alle Aktienindizes nach wie vor den Abwärtstrendkanal noch nicht verlassen haben. Parallel hierzu befürchtet man größeres Ungemach von der nun gestarteten Berichterstattung über das vierte Quartal. Sollten die Unternehmen weiterhin zeigen, dass die konjunkturelle Abschwächung weniger stark ausfällt als von den Anlegern erwartet, wäre das der Anschub, um aus dem Trendkanal nach oben auszubrechen. Bislang gab es in USA starke Quartalsergebnisse im Bankensektor. Bank of America und Goldman Sachs haben die US-Börsen mit hohen Gewinnen überrascht. Die Bank of America erreichte mit 7,3 Mrd. USD Gewinn dreimal so viel wie im Vergleichsquartal des Vorjahres. Goldman Sachs punktete bei den Anlegern mit starken Einnahmen im Aktienhandel. Alle Banken verzeichneten aber Rückgänge im Anleihengeschäft. Den Aktien brachten die Zahlen ordentliche Kursgewinne.[/vc_column_text][vc_column_text]Auch der führende US-Aluminiumkonzern Alcoa hat im 4. Quartal 2018 dank besserer Geschäfte mit Bauxit und Aluminumoxid 43 Mio. USD verdient. Letztes Jahr stand hier noch ein Verlust von knapp 200 Mio. USD. Der Umsatz stieg um 5,4% auf 3,34 Mrd. USD. Für das laufende Quartal hofft Alcoa auf höhere Preise und niedrigere Rohstoffkosten.[/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_column_text]Bei den europäischen Banken dürften die Ergebnisse allerdings weniger toll ausfallen. Das zeigte gestern schon die Gewinnwarnung der Societe Generale, deren Kapitalmarktgeschäft im vierten Quartal eingebrochen war.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_single_image image=“28900″ img_size=“full“][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_column_text]In Deutschland hatte die Nachricht des Nachrichtenportals Bloomberg, dass man regierungsseitig an einer Fusion von Deutscher Bank und Commerzbank arbeitet, die beiden Aktien am Vortag durch die Decke katapultiert. Zweifel an der Sinnhaftigkeit einer solchen Aktion sind zwar berechtigt. Dennoch  würden wir die Deutsche Bank Aktie weiter als Kauf einstufen. Ein ambitionierter Vorstandsvorsitzender und ein Kurs- zu Buchwert-Verhältnis von einem Viertel würden unseres Erachtens für den Fall einer Fusion ein attraktives Umtauschverhältnis garantieren.[/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_column_text]Es deutet ohnehin vieles auf die Möglichkeit hin, dass 2019 ein Spiegelbild von 2018 werden kann. Was mit Euphorie im Januar 2018 begann, endete zum Jahreswechsel 2019 in Panik. Mit derselben Panik starteten die Kapitalmärkte ins Neue Jahr. Und die aktuellen Zeichen deuten eher auf weitere Erholung im Nachgang einer global höheren Kreditschöpfung hin. In solchen Situationen konnten Finanzwerte den Index regelmäßig outperformen. Es ist daher nur folgerichtig, an unseren italienischen Positionen Unicredit und Generali ebenfalls festzuhalten. Italienische Titel zählen ohnehin nicht zu den so genannten „Crowded Trades“, in denen schon viele Anleger investiert sind.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_single_image image=“28900″ img_size=“full“][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_column_text]Auch beim e-commerce Geschäft sind die Kurse der Branchenvertreter zuletzt wieder in die Nähe realistischer Bewertungen gefallen. Amazon, die mit rund 85% Gewichtung in den USA eigentlich den ganzen Index stellen, hat rund 20% seines Börsenwerts verloren und ist damit wieder in erträglichere Bewertungsregionen zurückgekehrt. Der Markt fragt sich aktuell, was mit den Aktien nach vollzogener Scheidung von Herrn und Frau Bezos passiert. Bislang war die Lichtgestalt Jeff Bezos einziger Großaktionär, danach dürfte zu gleichen Teilen Frau Bezos dazu stoßen. Beobachten.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]