[vc_row][vc_column][vc_column_text]Der österreichische Telekomanbieter Telekom Austria liefert aktuell mit einem Trading Statement einen Vorgeschmack auf die Quartals- bzw. Halbjahreszahlen, die am 25. Juli veröffentlicht werden sollen. Dabei können sich die vorläufigen Zahlen sehen lassen. Wie das Unternehmen mitteilte, konnte der Umsatz im ersten Halbjahr um 4% auf 2,14 Mrd. EUR gesteigert werden. Der operative Gewinn auf Basis EBITDA erhöhte sich um 4,2% auf knapp 699 Mio. EUR.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column width=“1/2″][vc_column_text]Die spannendste Zahl lieferte allerdings das Nettoergebnis. Denn dieses konnte sich in den ersten sechs Monaten um fast 28% auf knapp 209 Mio. EUR verbessern. Hier spielten insbesondere drei Faktoren eine Rolle. Zum einen konnte Telekom Austria bei den inzwischen gesetzlich abgeschafften Roaming-Gebühren geringere Verluste als erwartet realisieren.[/vc_column_text][/vc_column][vc_column width=“1/2″][vc_single_image image=“16563″ img_size=“full“][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text]Zum anderen wurden im Berichtszeitraum mehrere Übernahmen in Osteuropa konsolidiert. Und als dritter Grund für das gute Abschneiden muss sicherlich die positive Marktentwicklung in ausgewählten Märkten wie Kroatien, Mazedonien oder Weißrussland herausgestellt werden.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column width=“1/2″][vc_column_text]Weitere Details werden sicherlich die offiziellen Ergebnisse bringen. Wobei das Überraschungsmoment natürlich inzwischen verpufft sein dürfte. Deshalb können wir an dieser Stelle auch eine entsprechende Investment-Entscheidung treffen. Wir hatten bislang zwei Anleihen aus dem Konzern zum Kauf empfohlen bzw. als Bestandteile von verschiedenen Musterdepots geführt.[/vc_column_text][/vc_column][vc_column width=“1/2″][vc_single_image image=“16564″ img_size=“full“][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text]Dies betraf zum einen Telekom Austria selbst, deren ewige Anleihe im Hybrid-Anleihen-Depot Industrie geführt wird. Hier gibt es emittentenseitig die Möglichkeit, im Februar 2018 zu kündigen. Dies spiegelt sich mittlerweile auch in einem leicht negativen Yield-to-Call wider. Da die Wahrscheinlichkeit, dass die Firma die Anleihe tatsächlich kündigt, durchaus gegeben ist, raten wir dazu, hier das Investment zu beenden.[/vc_column_text][vc_column_text]Eine andere Ausgangslage gibt es noch bei der Tochter Telekom Finanzmanagement. Deren Anleihe läuft noch bis 2022 und rentiert derzeit bei mageren 0,44%. Neue Käufe verbieten sich natürlich auf diesem Niveau. Da die Anleihe einen immer noch attraktiven Coupon von 4% per annum anbietet, bleiben wir aber vorerst investiert.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column][vc_single_image image=“16565″ img_size=“full“][/vc_column][/vc_row]