[vc_row][vc_column][vc_column_text]Die von uns präferierte Anleihe des Waggonvermieters VTG hatte in den vergangenen Wochen einen starken Lauf. Das dürfte als Vorgriff auf die inzwischen vorgelegten Zahlen für das vergangene Geschäftsjahr gesehen werden. Denn diese lieferten trotz eines Umsatzrückgangs einen weiteren Anstieg beim Gewinn.[/vc_column_text][vc_column_text]Das Unternehmen, das unter anderem Eisenbahn-Waggons und Kesselwagen an Logistik- und Bahn-Unternehmen vermietet, verzeichnete im abgelaufenen Jahr einen Umsatzrückgang um 4% auf rund 987 Mio. EUR. Dies insbesondere wegen einer schwächeren Nachfragesituation im Europa-Geschäft. Dagegen konnte man das EBITDA um knapp 3% auf 345 Mio. EUR steigern. Wie das Unternehmen erklärte, war dies insbesondere umgesetzten Synergien zu verdanken, die man nach der Übernahme des Schweizer Wettbewerbers AAE in 2015 heben konnte.[/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_column_text]Für das laufende Jahr peilt VTG eine leichte Verbesserung sowohl bei Umsatz als auch Ergebnis an. Allerdings kassierte man faktisch diese Prognose gleich wieder ein, indem man mit Hinweis auf eine unsichere Konjunkturentwicklung darauf hinwies, dass das angepeilte Ziel von 2,50 EUR beim Gewinn je Aktie auch ein Jahr später erreicht werden könnte.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_single_image image=“18533″ img_size=“full“][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_column_text]Die Anleihen-Gläubiger verschreckt dies nicht. Denn die aktuellen Zahlen sprechen für eine Fortführung des stabilen Geschäfts. Damit dürften auch die Risiko-Parameter der Anleihen nicht verschlechtert werden. Wir raten zum weiteren Halten.[/vc_column_text][vc_single_image image=“18537″ img_size=“full“][/vc_column][/vc_row]