[vc_row][vc_column][vc_column_text]Auf den ersten Blick fielen die Geschäftszahlen, die der Versorger RWE für das vergangene Jahr präsentierte, denkbar schlecht aus. Denn nachdem der Konzern im Jahr zuvor nur einen Fehlbetrag von 200 Mio. EUR melden musste, summierte sich in 2016 der Verlust auf üppige 5,7 Mrd. EUR. Dies war das Resultat von umfangreichen Abschreibungen sowie zusätzlichen finanziellen Belastungen aus den vereinbarten Zahlungen an den staatlichen Atomfonds, der sich in Zukunft um die Endlagerung von Atommüll kümmern soll.[/vc_column_text][vc_column_text]Insgesamt beliefen sich die Abschreibungen auf den konzerneigenen Kraftwerkspark auf rund 4,3 Mrd. EUR, was seine Ursache nahezu ausschließlich in der deutschen Energiewende hat. So entfiel mit 3,7 Mrd. EUR auch der Großteil der Abschreibungen auf das Deutschland-Geschäft. Insgesamt musste RWE im vergangenen Jahr doppelt so hohe Abschreibungen tätigen wie im Jahr zuvor.[/vc_column_text][vc_column_text]Als direkte Maßnahme des Milliardenverlustes hat das Unternehmen bereits angekündigt, für die Stamm-Aktien die Dividende für das letzte Geschäftsjahr ausfallen zu lassen. Im kommenden Jahr verspricht man allerdings, voraussichtlich wieder 0,50 EUR je Aktie auszuschütten. Allerdings natürlich nur, wenn auch die eingeplanten Wachstumsziele erreicht werden können.[/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_column_text]Ganz grundsätzlich stehen dafür die Chancen gut. Denn, soweit nun zum Lichtblick, das operative Geschäft zeigt durchaus Fortschritte. So konnte man nach den nun präsentierten vorläufigen Zahlen ein bereinigtes EBITDA von 5,4 Mrd. EUR erwirtschaften. Das bereinigte EBIT betrug 3,1 Mrd. EUR, woraus sich unter dem Strich dann ein bereinigtes Nettoergebnis von 0,8 Mrd. EUR errechnet.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_single_image image=“18871″ img_size=“full“][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_column_text]In diesem Umfeld bleiben auch die Anleihen von RWE interessant. Das gilt insbesondere für die beiden Langläufer, die wir bereits empfohlen hatten. Zwar gab es im Zuge der Geschäftszahlen einen kleinen Knick, aber wir rechnen hier nicht mit größerem Abwärtsdruck. Unter diesen Voraussetzungen halten wir unsere Kaufempfehlungen weiter aufrecht. Beide Anleihen sind Bestandteile unserer Musterdepots und bleiben es auch.[/vc_column_text][vc_single_image image=“18867″ img_size=“full“][/vc_column][/vc_row]
RWE: Viel Schatten und ein wenig Licht
ICM IN DEN TOP 10 DER PERFORMANCESTÄRKSTEN GELDMANAGER ÜBER 5 JAHRE
ANLEIHEN AKTIV GEMANAGT
Wir kombinieren Ihre Vorgaben zu Ihrem Anlagevolumen, Risikobudget und benötigtem Cashflow mit unserer Expertise zu Ländern, Branchen, Unternehmen und den verschiedenen Anleihe-Formen und entwickeln so Ihr individuelles Anleihen-Depot, das Erträge auch in unterschiedlichsten Marktlagen generieren kann. Und noch ein Vorteil unserer Anleihendepots: Über unsere Vermögensverwaltung diversifizieren wir in eine Reihe von Anleihen, weil wir uns - anders als andere - gerade nicht an Mindeststückelungen orientieren müssen. Damit vermeiden wir Klumpenrisiken.
OBLIGATIELENIGEN ACTIEF BEHEERD
We combineren uw instructies betreffende het beleggingsvolume, het risicobudget en de benodigde cashflow met onze expertise over de deelstaten, de bedrijfstaken, de ondernemingen en de diverse leningsvormen en ontwikkelen uw individueel obligatiedepot dusdanig dat deze in de meest uiteenlopende marktsituaties winst kan opleveren. En nog een voordeel over ons obligatiedepot: via ons vermogensbeheer diversifiëren wij in een reeks obligaties, omdat we ons – in tegenstelling tot anderen – net niet moeten richten naar minimale opdelingen. Zo worden concentratierisico’s vermeden.
PORTFOLIEN MIT AKTIEN UND AKTIENOPTIONEN
Unser international ausgerichtetes Aktienuniversum wird von einem eigenen Investmentteam ständig aktualisiert. Die Auswahl von 15 Titeln, die wir in die Kundenportfolios dann übernehmen, beruht auf der Übersetzung, dass diese besser als andere in der jeweiligen Peergroup abschneiden werden. Gleiches gilt für den ergänzenden Einsatz von Aktienoptionen. Eine Anpassung an veränderte Marktbedingungen kann so zeitnah erfolgen. Fokussierung geht hier im Sinne von Risikomanagement vor Individualität.
PORTEFEUILLES MET AANDELEN EN AANDELENOPTIES
Ons internationaal gericht aandelenuniversum wordt door een eigen beleggingsteam doorlopend geactualiseerd. De keuze van 15 titels die we in de klantenportefeuille dan overnemen, berust op de omzetting dat deze beter dan andere in de betreffende peergroep zullen presteren. Hetzelfde geldt voor het aanvullende gebruik van aandelenopties. Een aanpassing aan gewijzigde marktomstandigheden kan zo tijdig gebeuren. Focussering gaat hier in de zin van risicobeheer voor individualiteit.
