[vc_row][vc_column][vc_column_text]Zuerst einmal freut uns natürlich, dass die Aktienmärkte wieder einmal von der Droge „Hoffnung“ in den vergangenen Tagen reichlich Gebrauch gemacht haben. Dass nach dem desaströsen 2018 nun auch der DAX mit knapp 13.300 Punkten dem Vorjahreshoch gefährlich nahe gekommen ist, ist angesichts der konjunkturellen Gemengelage wirklich erstaunlich, denn die Konjunkturaussichten haben sich weiter verschlechtert.[/vc_column_text][vc_column_text]Hier hatte vor allem eine bessere Perspektive des Automobilsektors für den gesamten Bereich ein Aufatmen hervorgerufen – vor allem auch, weil die USA von Zöllen auf Autoimporte aus Europa absehen wollen. Das nützte vor allem den Zulieferern wie Schaeffler, Leoni und Conti. Auf Seiten der EZB kommt durch den Stabwechsel auch kein Gegenwind. Und in USA wartet man bereits auf die nächste Zinssenkung der Fed.[/vc_column_text][vc_column_text]Bleiben wir kurz beim DAX: Für dieses Jahr bleibt der Gewinntrend zum Vorjahresvergleich weiter negativ. In den vergangenen sechs Monaten hat sich das DAX-Gewinnwachstum von plus 10,4% auf minus 0,1% verändert. Umgerechnet auf das KGV liegen wir heute mit rund 14 über dem Zehn-Jahres-Mittel von 12, was folgendermaßen übersetzt werden kann: Vergessen Sie 2019 und achten Sie auf die Verbesserung der Gewinntrends in 2020. Dazu müssten die Unsicherheitsfaktoren schwinden, denn die Korrelation des Index von globaler ökonomischer Unsicherheit (GEPU) mit dem weltweiten Handel ist negativ und damit anders als der Dollar durch steigende Unsicherheit belastet.
Dauerbrenner US-Verhandlungen mit China
ICM IN DEN TOP 10 DER PERFORMANCESTÄRKSTEN GELDMANAGER ÜBER 5 JAHRE
ANLEIHEN AKTIV GEMANAGT
Wir kombinieren Ihre Vorgaben zu Ihrem Anlagevolumen, Risikobudget und benötigtem Cashflow mit unserer Expertise zu Ländern, Branchen, Unternehmen und den verschiedenen Anleihe-Formen und entwickeln so Ihr individuelles Anleihen-Depot, das Erträge auch in unterschiedlichsten Marktlagen generieren kann. Und noch ein Vorteil unserer Anleihendepots: Über unsere Vermögensverwaltung diversifizieren wir in eine Reihe von Anleihen, weil wir uns - anders als andere - gerade nicht an Mindeststückelungen orientieren müssen. Damit vermeiden wir Klumpenrisiken.
OBLIGATIELENIGEN ACTIEF BEHEERD
We combineren uw instructies betreffende het beleggingsvolume, het risicobudget en de benodigde cashflow met onze expertise over de deelstaten, de bedrijfstaken, de ondernemingen en de diverse leningsvormen en ontwikkelen uw individueel obligatiedepot dusdanig dat deze in de meest uiteenlopende marktsituaties winst kan opleveren. En nog een voordeel over ons obligatiedepot: via ons vermogensbeheer diversifiëren wij in een reeks obligaties, omdat we ons – in tegenstelling tot anderen – net niet moeten richten naar minimale opdelingen. Zo worden concentratierisico’s vermeden.
PORTFOLIEN MIT AKTIEN UND AKTIENOPTIONEN
Unser international ausgerichtetes Aktienuniversum wird von einem eigenen Investmentteam ständig aktualisiert. Die Auswahl von 15 Titeln, die wir in die Kundenportfolios dann übernehmen, beruht auf der Übersetzung, dass diese besser als andere in der jeweiligen Peergroup abschneiden werden. Gleiches gilt für den ergänzenden Einsatz von Aktienoptionen. Eine Anpassung an veränderte Marktbedingungen kann so zeitnah erfolgen. Fokussierung geht hier im Sinne von Risikomanagement vor Individualität.
PORTEFEUILLES MET AANDELEN EN AANDELENOPTIES
Ons internationaal gericht aandelenuniversum wordt door een eigen beleggingsteam doorlopend geactualiseerd. De keuze van 15 titels die we in de klantenportefeuille dan overnemen, berust op de omzetting dat deze beter dan andere in de betreffende peergroep zullen presteren. Hetzelfde geldt voor het aanvullende gebruik van aandelenopties. Een aanpassing aan gewijzigde marktomstandigheden kan zo tijdig gebeuren. Focussering gaat hier in de zin van risicobeheer voor individualiteit.
