[vc_row][vc_column width=“1/2″][vc_column_text]Die wirtschaftlichen und politischen Turbulenzen in der Türkei sind noch nicht überstanden. Die türkische Währung notiert immer noch auf Tiefstniveaus zum EUR und USD. Die Spreads der non Financials haben im August ein temporäres Maximalniveau gesehen und befanden sich seitdem auf dem Weg zum Marktniveau. Zum Vergleich ist die Spreadentwicklung des Corporate Emerging Markets Bond Index (CEMBI) in der Grafik dargestellt. Man sieht deutlich, dass die Spreads deutlich zurückgekommen sind.[/vc_column_text][/vc_column][vc_column width=“1/2″][vc_single_image image=“27023″ img_size=“full“][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text]In der Tabelle haben wir unterschiedliche Emissionen dargestellt. Länger laufende Bonds haben sich nach dem Ausverkauf im August deutlich erholt, so dass man diese durchaus als fair bewerten kann. Doch die kurzen Laufzeiten bieten immer noch eine attraktive Prämie in Relation zum Risiko.[/vc_column_text][vc_single_image image=“27027″ img_size=“full“][vc_column_text]In diesem Zusammenhang wollen wir einen Emittenten besonders herausstellen – Turk Telekomunikasyon A.S. Es handelt sich hierbei um das größte und umsatzstärkste Telekommunikationsunternehmen in der Türkei. Im vergangenen Jahr generierte das Unternehmen rund 65% des Umsatzes mit Festnetzanschlüssen und den Rest mit Mobilfunk. Zum aktuellen Zeitpunkt ist der Konzern mit einer Kapitalisierung von umgerechnet 1,86 Mrd. EUR am Markt bewertet. Zum Vergleich hat die Deutsche Telekom eine Marktkapitalisierung von 66 Mrd. EUR und Telecom Italia kommt auf 9,8 Mrd. EUR.
Türkei–Spreads wieder auf „Normal“–Niveau
ICM IN DEN TOP 10 DER PERFORMANCESTÄRKSTEN GELDMANAGER ÜBER 5 JAHRE
ANLEIHEN AKTIV GEMANAGT
Wir kombinieren Ihre Vorgaben zu Ihrem Anlagevolumen, Risikobudget und benötigtem Cashflow mit unserer Expertise zu Ländern, Branchen, Unternehmen und den verschiedenen Anleihe-Formen und entwickeln so Ihr individuelles Anleihen-Depot, das Erträge auch in unterschiedlichsten Marktlagen generieren kann. Und noch ein Vorteil unserer Anleihendepots: Über unsere Vermögensverwaltung diversifizieren wir in eine Reihe von Anleihen, weil wir uns - anders als andere - gerade nicht an Mindeststückelungen orientieren müssen. Damit vermeiden wir Klumpenrisiken.
OBLIGATIELENIGEN ACTIEF BEHEERD
We combineren uw instructies betreffende het beleggingsvolume, het risicobudget en de benodigde cashflow met onze expertise over de deelstaten, de bedrijfstaken, de ondernemingen en de diverse leningsvormen en ontwikkelen uw individueel obligatiedepot dusdanig dat deze in de meest uiteenlopende marktsituaties winst kan opleveren. En nog een voordeel over ons obligatiedepot: via ons vermogensbeheer diversifiëren wij in een reeks obligaties, omdat we ons – in tegenstelling tot anderen – net niet moeten richten naar minimale opdelingen. Zo worden concentratierisico’s vermeden.
PORTFOLIEN MIT AKTIEN UND AKTIENOPTIONEN
Unser international ausgerichtetes Aktienuniversum wird von einem eigenen Investmentteam ständig aktualisiert. Die Auswahl von 15 Titeln, die wir in die Kundenportfolios dann übernehmen, beruht auf der Übersetzung, dass diese besser als andere in der jeweiligen Peergroup abschneiden werden. Gleiches gilt für den ergänzenden Einsatz von Aktienoptionen. Eine Anpassung an veränderte Marktbedingungen kann so zeitnah erfolgen. Fokussierung geht hier im Sinne von Risikomanagement vor Individualität.
PORTEFEUILLES MET AANDELEN EN AANDELENOPTIES
Ons internationaal gericht aandelenuniversum wordt door een eigen beleggingsteam doorlopend geactualiseerd. De keuze van 15 titels die we in de klantenportefeuille dan overnemen, berust op de omzetting dat deze beter dan andere in de betreffende peergroep zullen presteren. Hetzelfde geldt voor het aanvullende gebruik van aandelenopties. Een aanpassing aan gewijzigde marktomstandigheden kan zo tijdig gebeuren. Focussering gaat hier in de zin van risicobeheer voor individualiteit.
