[vc_row][vc_column][vc_column_text]Beim italienischen Telekomriesen Telecom Italia gibt es derzeit viel Wirbel. Denn Anfang der Woche wurde bekannt, dass der amerikanische Finanzinvestor KKR vorhat, TIM (wie Telecom Italia üblicherweise abgekürzt wird) zu übernehmen. TIM selbst stuft das Übernahmeangebot bislang als freundlich ein, allerdings macht Großaktionär Vivendi erst einmal nicht mit. Der französische Medienkonzern, der knapp ein Viertel (23,75%) an TIM besetzt, hat das bisherige indikative Übernahmeangebot von 0,505 EUR je TIM-Aktie als zu niedrig abgelehnt.[/vc_column_text][vc_column_text]Medienberichten zufolge soll KKR jetzt auch schon über eine Erhöhung seines Angebotes nachdenken. Im Gespräch sollen 70 bis 80 Euro-Cent, möglicherweise sogar 90 Euro-Cent je TIM-Aktie möglich sein. Unter dem Strich ginge es hier um eine Übernahme im Wert von rund 11 Mrd. EUR. Allerdings ist nicht nur Vivendi Deal-entscheidend, sondern auch der italienische Staat, der über eine goldene Aktie ein Vetorecht hat.[/vc_column_text][vc_column_text]Natürlich stellt sich gerade bei TIM die Frage, was der Finanzinvestor damit anstellen möchte. Tatsache ist, dass die Italiener schon seit vielen Jahren der eigentlich positiven Entwicklung im Telekomsektor hinterherhinken. In den vergangenen fünf Jahren ist der Umsatz um rund 20% zurückgegangen. Auch die jüngsten Ergebnisse zum dritten Quartal konnten nicht so recht begeistern, obwohl sie über den Erwartungen lagen. Beim organischen EBITDA hatte TIM allerdings im Jahresvergleich einen erneuten Rückgang um knapp 3% zu verzeichnen..
Telecom Italia: Übernahmeangebot
ICM IN DEN TOP 10 DER PERFORMANCESTÄRKSTEN GELDMANAGER ÜBER 5 JAHRE
ANLEIHEN AKTIV GEMANAGT
Wir kombinieren Ihre Vorgaben zu Ihrem Anlagevolumen, Risikobudget und benötigtem Cashflow mit unserer Expertise zu Ländern, Branchen, Unternehmen und den verschiedenen Anleihe-Formen und entwickeln so Ihr individuelles Anleihen-Depot, das Erträge auch in unterschiedlichsten Marktlagen generieren kann. Und noch ein Vorteil unserer Anleihendepots: Über unsere Vermögensverwaltung diversifizieren wir in eine Reihe von Anleihen, weil wir uns - anders als andere - gerade nicht an Mindeststückelungen orientieren müssen. Damit vermeiden wir Klumpenrisiken.
OBLIGATIELENIGEN ACTIEF BEHEERD
We combineren uw instructies betreffende het beleggingsvolume, het risicobudget en de benodigde cashflow met onze expertise over de deelstaten, de bedrijfstaken, de ondernemingen en de diverse leningsvormen en ontwikkelen uw individueel obligatiedepot dusdanig dat deze in de meest uiteenlopende marktsituaties winst kan opleveren. En nog een voordeel over ons obligatiedepot: via ons vermogensbeheer diversifiëren wij in een reeks obligaties, omdat we ons – in tegenstelling tot anderen – net niet moeten richten naar minimale opdelingen. Zo worden concentratierisico’s vermeden.
PORTFOLIEN MIT AKTIEN UND AKTIENOPTIONEN
Unser international ausgerichtetes Aktienuniversum wird von einem eigenen Investmentteam ständig aktualisiert. Die Auswahl von 15 Titeln, die wir in die Kundenportfolios dann übernehmen, beruht auf der Übersetzung, dass diese besser als andere in der jeweiligen Peergroup abschneiden werden. Gleiches gilt für den ergänzenden Einsatz von Aktienoptionen. Eine Anpassung an veränderte Marktbedingungen kann so zeitnah erfolgen. Fokussierung geht hier im Sinne von Risikomanagement vor Individualität.
PORTEFEUILLES MET AANDELEN EN AANDELENOPTIES
Ons internationaal gericht aandelenuniversum wordt door een eigen beleggingsteam doorlopend geactualiseerd. De keuze van 15 titels die we in de klantenportefeuille dan overnemen, berust op de omzetting dat deze beter dan andere in de betreffende peergroep zullen presteren. Hetzelfde geldt voor het aanvullende gebruik van aandelenopties. Een aanpassing aan gewijzigde marktomstandigheden kan zo tijdig gebeuren. Focussering gaat hier in de zin van risicobeheer voor individualiteit.
