[vc_row][vc_column][vc_column_text]Im letzten Jahr sah danach aus, als wenn der Druckmaschinenhersteller Heidelberger Druck durch seine neue Digitalstrategie aus der Ertrags-Talsohle herauskommen könnte. Doch jüngste Turbulenzen, gepaart mit einem schwachen 9-Monats-Ergebnis, haben dafür gesorgt, dass die sprichwörtliche Hütte unterm Dach brennt.[/vc_column_text][vc_column_text]Schaut man sich den Bericht zu den ersten neun Monaten an, kann man es zwischen den Zeilen lesen: Heidelberger Druck sieht sich in einer prekären Lage. Was nichts anderes heißt, als dass die Sanierungsbemühungen nochmals verstärkt werden müssen und gleichzeitig vor allem auch darauf geachtet werden muss, dass die Handlungsfähigkeit inklusive Liquidität erhalten bleibt. Das Problem dabei sind nicht nur die operativen Herausforderungen, sondern auch die jüngsten Wechsel im Management. So hatte Heidelberger Druck in den letzten Monaten sowohl einen neuen Finanzvorstand als auch einen neuen Aufsichtsratschef installieren müssen.[/vc_column_text][vc_column_text]Die vorgelegten Zahlen zeigen das Dilemma. Während sowohl Umsätze als auch Auftragseingang unter den Vorjahreswerten blieben, musste Heidelberger Druck beim Nettoergebnis einen Verlust von 10 Mio. EUR nach nur -2 Mio. EUR im Vorjahr verkraften. Da half es auch nicht weiter, dass auf operativer Ebene auf Basis EBITDA eine Verbesserung um knapp 16% auf 117 Mio. EUR gelang. Letztlich muss man es wohl so klar formulieren:
Heidelberger Druck: Erneut in Schieflage
ICM IN DEN TOP 10 DER PERFORMANCESTÄRKSTEN GELDMANAGER ÜBER 5 JAHRE
ANLEIHEN AKTIV GEMANAGT
Wir kombinieren Ihre Vorgaben zu Ihrem Anlagevolumen, Risikobudget und benötigtem Cashflow mit unserer Expertise zu Ländern, Branchen, Unternehmen und den verschiedenen Anleihe-Formen und entwickeln so Ihr individuelles Anleihen-Depot, das Erträge auch in unterschiedlichsten Marktlagen generieren kann. Und noch ein Vorteil unserer Anleihendepots: Über unsere Vermögensverwaltung diversifizieren wir in eine Reihe von Anleihen, weil wir uns - anders als andere - gerade nicht an Mindeststückelungen orientieren müssen. Damit vermeiden wir Klumpenrisiken.
OBLIGATIELENIGEN ACTIEF BEHEERD
We combineren uw instructies betreffende het beleggingsvolume, het risicobudget en de benodigde cashflow met onze expertise over de deelstaten, de bedrijfstaken, de ondernemingen en de diverse leningsvormen en ontwikkelen uw individueel obligatiedepot dusdanig dat deze in de meest uiteenlopende marktsituaties winst kan opleveren. En nog een voordeel over ons obligatiedepot: via ons vermogensbeheer diversifiëren wij in een reeks obligaties, omdat we ons – in tegenstelling tot anderen – net niet moeten richten naar minimale opdelingen. Zo worden concentratierisico’s vermeden.
PORTFOLIEN MIT AKTIEN UND AKTIENOPTIONEN
Unser international ausgerichtetes Aktienuniversum wird von einem eigenen Investmentteam ständig aktualisiert. Die Auswahl von 15 Titeln, die wir in die Kundenportfolios dann übernehmen, beruht auf der Übersetzung, dass diese besser als andere in der jeweiligen Peergroup abschneiden werden. Gleiches gilt für den ergänzenden Einsatz von Aktienoptionen. Eine Anpassung an veränderte Marktbedingungen kann so zeitnah erfolgen. Fokussierung geht hier im Sinne von Risikomanagement vor Individualität.
PORTEFEUILLES MET AANDELEN EN AANDELENOPTIES
Ons internationaal gericht aandelenuniversum wordt door een eigen beleggingsteam doorlopend geactualiseerd. De keuze van 15 titels die we in de klantenportefeuille dan overnemen, berust op de omzetting dat deze beter dan andere in de betreffende peergroep zullen presteren. Hetzelfde geldt voor het aanvullende gebruik van aandelenopties. Een aanpassing aan gewijzigde marktomstandigheden kan zo tijdig gebeuren. Focussering gaat hier in de zin van risicobeheer voor individualiteit.
