[vc_row][vc_column][vc_column_text]Zur Erinnerung: Golden Eagle Retail Goup Limited betreibt Kaufhäuser in China. Das Unternehmen konnte in jüngster Vergangenheit durch stabile Umsätze im Einzelhandel überzeugen. Hinzu kamen auch Einnahmen aus dem Immobilienverkauf. So ist das EBITDA für das gesamte Jahr 2018 von 1,6 Mrd. RMB auf 2,2 Mrd. RMB gestiegen. Die Barguthaben des Unternehmens sind nahezu unverändert bei 6,4 Mrd. RMB geblieben. Die gesamte Verschuldung hielt sich stabil bei 8,3 Mrd. RMB.[/vc_column_text][vc_column_text]Die Ängste um den Handelskrieg mit USA haben sich bisher nicht negativ auf die Umsatzentwicklung ausgewirkt. So ist der Umsatz sogar um 10,2% im Jahresvergleich auf 19 Mrd. RMB gestiegen. Die Geschäftsleitung möchte sich vorerst auf die Reduzierung der Verschuldung konzentrieren sowie auch das Wachstum etwas drosseln. In der Tat ist im letzten Jahr die Anzahl der Kaufhäuser konstant bei 32 Einheiten geblieben.[/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_column_text]Die JPMorgan-Analysten gehen weiterhin von einem positiven Wachstum im Einzelhandelssegment von China aus. Das Unternehmen möchte in den kommenden Jahren die CAPEX-Ausgaben reduzieren. So soll hier der Betrag im laufenden Jahr bei 1,3 Mrd. RMB liegen und in den nachfolgenden Jahren bis einschließlich 2022 gar auf 700 Mio. RMB zurückgehen. In Relation hierzu wird die EBITDA-Entwicklung auf 1,8-2,0 Mrd. RMB geschätzt. Der Netto-Leverage (net debt / EBITDA- LTM) soll nach Schätzungen im laufenden Geschäftsjahr beim 1,3fachen liegen und im kommenden Jahr auf das 1,1fache zurückgehen.
Golden Eagle Retail Group: Noch keine Bremsspuren
ICM IN DEN TOP 10 DER PERFORMANCESTÄRKSTEN GELDMANAGER ÜBER 5 JAHRE
ANLEIHEN AKTIV GEMANAGT
Wir kombinieren Ihre Vorgaben zu Ihrem Anlagevolumen, Risikobudget und benötigtem Cashflow mit unserer Expertise zu Ländern, Branchen, Unternehmen und den verschiedenen Anleihe-Formen und entwickeln so Ihr individuelles Anleihen-Depot, das Erträge auch in unterschiedlichsten Marktlagen generieren kann. Und noch ein Vorteil unserer Anleihendepots: Über unsere Vermögensverwaltung diversifizieren wir in eine Reihe von Anleihen, weil wir uns - anders als andere - gerade nicht an Mindeststückelungen orientieren müssen. Damit vermeiden wir Klumpenrisiken.
OBLIGATIELENIGEN ACTIEF BEHEERD
We combineren uw instructies betreffende het beleggingsvolume, het risicobudget en de benodigde cashflow met onze expertise over de deelstaten, de bedrijfstaken, de ondernemingen en de diverse leningsvormen en ontwikkelen uw individueel obligatiedepot dusdanig dat deze in de meest uiteenlopende marktsituaties winst kan opleveren. En nog een voordeel over ons obligatiedepot: via ons vermogensbeheer diversifiëren wij in een reeks obligaties, omdat we ons – in tegenstelling tot anderen – net niet moeten richten naar minimale opdelingen. Zo worden concentratierisico’s vermeden.
PORTFOLIEN MIT AKTIEN UND AKTIENOPTIONEN
Unser international ausgerichtetes Aktienuniversum wird von einem eigenen Investmentteam ständig aktualisiert. Die Auswahl von 15 Titeln, die wir in die Kundenportfolios dann übernehmen, beruht auf der Übersetzung, dass diese besser als andere in der jeweiligen Peergroup abschneiden werden. Gleiches gilt für den ergänzenden Einsatz von Aktienoptionen. Eine Anpassung an veränderte Marktbedingungen kann so zeitnah erfolgen. Fokussierung geht hier im Sinne von Risikomanagement vor Individualität.
PORTEFEUILLES MET AANDELEN EN AANDELENOPTIES
Ons internationaal gericht aandelenuniversum wordt door een eigen beleggingsteam doorlopend geactualiseerd. De keuze van 15 titels die we in de klantenportefeuille dan overnemen, berust op de omzetting dat deze beter dan andere in de betreffende peergroep zullen presteren. Hetzelfde geldt voor het aanvullende gebruik van aandelenopties. Een aanpassing aan gewijzigde marktomstandigheden kan zo tijdig gebeuren. Focussering gaat hier in de zin van risicobeheer voor individualiteit.
