[vc_row][vc_column][vc_column_text]Die Zitterpartie für den amerikanischen Mobilfunkkonzern AT&T ist vorbei. Bereits im Herbst 2016 hatte das Unternehmen angekündigt, den Medienkonzern Time Warner für rund 85 Mrd. USD zu übernehmen. Damit wollte AT&T insbesondere seine TV-Kabel- und Streaming-Aktivitäten mit Inhalten füllen. Denn Time Warner bringt in die neue Gesellschaft nicht nur die Warner Bros. Filmstudios mit, sondern beispielsweise auch den Bezahlsender HBO, der durch die Erfolgsserie „Game of Thrones“ und weitere preisgekrönte Serien (z.B. „Band of Brothers“) bekannt wurde. Neu im AT&T-Portfolio sind dann auch noch Sender wie CNN, Cartoon Network oder TNT.[/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_column_text]Allerdings stellte sich lange Zeit das US-Justizministerium quer. Dieses fürchtete eine zu große Marktmacht, da es sich hierbei gleichzeitig auch um eine sogenannte vertikale Konzentration handelt. Es schließen sich also Unternehmen zusammen, die für sich jeweils andere Märkte bislang bearbeitet haben und nicht direkt im Wettbewerb standen. Die Ablehnung des Deals gipfelte letztlich in einer Klage des Justizministeriums vor einem Bundesgericht, die nun zu Gunsten von AT&T entschieden wurde.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_single_image image=“24369″ img_size=“full“][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_row_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_column_text]Und das sogar ohne jegliche Auflage und mit einem kräftigen Seitenhieb in Richtung der amerikanischen Kartellwächter. Denn der Richter monierte, dass sich die Wettbewerbshüter in den vergangenen Jahrzehnten stets sehr nachsichtig bei Großfusionen gezeigt hätten und nun kaum nachvollziehbare Argumente brächten, warum von dieser Praxis nun abzugehen sei. Dies insbesondere auch unter dem Aspekt, dass sich der Wettbewerb im TVGeschäft in den letzten Jahren erheblich gewandelt hat. Das sieht man schon daran, dass der Streaming-Dienst Netflix bereits mit rund 125 Mio. Abonnenten die 119 Mio. Kunden von AT&T übertrifft, die der Konzern in seinen Sparten Mobilfunk, Internet und Video zählen kann.[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=“1/2″][vc_single_image image=“24357″ img_size=“full“][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_column_text]Nun muss AT&T natürlich nachweisen, dass die Strategie hinter der Übernahme von Time Warner auch aufgeht. Angesichts des harten Wettbewerbs durch neue Streaming-Dienste und einer weiteren erwarteten vertikalen Konzentration anderer Anbieter dürfte das sicherlich kein einfaches Unterfangen werden. Aktuell sind allerdings erst einmal die Gerichts-Risiken vom Tisch und damit dürften auch die Anleihen womöglich wieder etwas Schwung bekommen.[/vc_column_text][vc_column_text]Fazit: Unsere früheren AT&T-Empfehlungen wurden inzwischen sämtlich gecallt. Wir haben 2 neue Anleihen herausgesucht, die wir für aussichtsreich halten. Die bereits empfohlene Time-Warner-Anleihe wird gehalten.[/vc_column_text][vc_single_image image=“24361″ img_size=“full“][/vc_column][/vc_row]
AT&T bekommt Übernahmeerlaubnis
ICM IN DEN TOP 10 DER PERFORMANCESTÄRKSTEN GELDMANAGER ÜBER 5 JAHRE
ANLEIHEN AKTIV GEMANAGT
Wir kombinieren Ihre Vorgaben zu Ihrem Anlagevolumen, Risikobudget und benötigtem Cashflow mit unserer Expertise zu Ländern, Branchen, Unternehmen und den verschiedenen Anleihe-Formen und entwickeln so Ihr individuelles Anleihen-Depot, das Erträge auch in unterschiedlichsten Marktlagen generieren kann. Und noch ein Vorteil unserer Anleihendepots: Über unsere Vermögensverwaltung diversifizieren wir in eine Reihe von Anleihen, weil wir uns - anders als andere - gerade nicht an Mindeststückelungen orientieren müssen. Damit vermeiden wir Klumpenrisiken.
OBLIGATIELENIGEN ACTIEF BEHEERD
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PORTFOLIEN MIT AKTIEN UND AKTIENOPTIONEN
Unser international ausgerichtetes Aktienuniversum wird von einem eigenen Investmentteam ständig aktualisiert. Die Auswahl von 15 Titeln, die wir in die Kundenportfolios dann übernehmen, beruht auf der Übersetzung, dass diese besser als andere in der jeweiligen Peergroup abschneiden werden. Gleiches gilt für den ergänzenden Einsatz von Aktienoptionen. Eine Anpassung an veränderte Marktbedingungen kann so zeitnah erfolgen. Fokussierung geht hier im Sinne von Risikomanagement vor Individualität.
PORTEFEUILLES MET AANDELEN EN AANDELENOPTIES
Ons internationaal gericht aandelenuniversum wordt door een eigen beleggingsteam doorlopend geactualiseerd. De keuze van 15 titels die we in de klantenportefeuille dan overnemen, berust op de omzetting dat deze beter dan andere in de betreffende peergroep zullen presteren. Hetzelfde geldt voor het aanvullende gebruik van aandelenopties. Een aanpassing aan gewijzigde marktomstandigheden kan zo tijdig gebeuren. Focussering gaat hier in de zin van risicobeheer voor individualiteit.
