[vc_row][vc_column][vc_column_text]Gestern war es soweit. Der britische EU-Botschafter übergab offiziell die Scheidungspapiere, in denen Großbritannien seinen Austritt aus der EU erklärt. Nun liegen vor dem Vereinigten Königreich und den restlichen EU-Staaten zwei Jahre Mammut-Arbeit. Denn beide Kontrahenten – und davon muss man derzeit sprechen – müssen rund 21.000 Gesetzestexte auseinander dividieren. Die Bürokratie hat also ordentlich zu tun.[/vc_column_text][vc_column_text]Wie dieses bisher einmalige Experiment ausgehen wird, ist noch nicht abzusehen. Das betrifft auch die Haltung des Marktes, die weiterhin je nach Nachrichtenlage in die eine oder andere Richtung ausschlägt. Und während in Brüssel und London nun verhandelt wird, schauen die Investoren natürlich auch nach Frankfurt zur EZB. Denn sie gilt weiterhin als das wichtigste Stabilisierungsinstrument, um zumindest die Mitglieder der Euro-Zone gegen mögliche Verwerfungen aus den Brexit-Verhandlungen zu schützen. Allerdings:[/vc_column_text][vc_column_text]Die EZB hat neben dieser Aufgabe natürlich auch ihre eigene Agenda. Und die heißt derzeit ein erster Test, wie der Markt auf ein späteres Tapering, also eine schrittweisen Rückführung des Anleihenkaufprogramms, reagieren wird. Denn zur Erinnerung: Als die EZB im vergangenen Jahr entschied, Im Rahmen ihres Programms auch Unternehmensanleihen zu kaufen, kündigte sie ebenfalls an, ab April diesen Jahres das monatliche Volumen der Käufe von zuvor 80 Mrd. EUR auf wieder 60 Mrd. EUR zu senken.[/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner width=”1/2″][vc_column_text]Das Anleihenkaufprogramm zeigte nach seiner Implementierung im vergangenen Jahr deutliche Wirkungen. So fielen die Renditen bei Investmentgrade-Anleihen auf ein zeitweises Tief von rund 0,60% im Durchschnitt. Seit September sind die Renditen allerdings wieder im Steigen begriffen, auch wenn es augenscheinlich noch nicht genügend Abgabedruck gibt, um die durchschnittlichen Renditen deutlich über ein Prozent zu treiben.[/vc_column_text][vc_column_text]Allerdings rechnen Marktteilnehmer damit, dass dies nur noch eine Frage der Zeit sein könnte und europäische Unternehmensanleihen das Beste hinter sich haben. Exemplarisch dafür die Schätzung der Citigroup, die für europäische Unternehmensanleihen für den Rest des Jahres mit einer negativen Performance von 1,2% rechnet. Die spannende Frage dabei auch für Sie als Investoren: Ergibt sich aus dem zunehmend pessimistischen Ausblick eine stetige Tendenz, in deren Umsetzung wir immer noch in der Lage sind, eine differenzierte Rückzugsstrategie zu implementieren? Oder gibt es den befürchteten plötzlichen Sell-off?[/vc_column_text][/vc_column_inner][vc_column_inner width=”1/2″][vc_single_image image=”18094″ img_size=”full”][/vc_column_inner][/vc_row_inner][vc_column_text]Die Antwort darauf wird sehr wahrscheinlich von der Politik kommen. Denn hier lauern derzeit sowohl global als auch für Europa die größten Gefahren.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]
Gestern war es soweit.
ICM IN DEN TOP 10 DER PERFORMANCESTÄRKSTEN GELDMANAGER ÜBER 5 JAHRE
ANLEIHEN AKTIV GEMANAGT
Wir kombinieren Ihre Vorgaben zu Ihrem Anlagevolumen, Risikobudget und benötigtem Cashflow mit unserer Expertise zu Ländern, Branchen, Unternehmen und den verschiedenen Anleihe-Formen und entwickeln so Ihr individuelles Anleihen-Depot, das Erträge auch in unterschiedlichsten Marktlagen generieren kann. Und noch ein Vorteil unserer Anleihendepots: Über unsere Vermögensverwaltung diversifizieren wir in eine Reihe von Anleihen, weil wir uns - anders als andere - gerade nicht an Mindeststückelungen orientieren müssen. Damit vermeiden wir Klumpenrisiken.
OBLIGATIELENIGEN ACTIEF BEHEERD
We combineren uw instructies betreffende het beleggingsvolume, het risicobudget en de benodigde cashflow met onze expertise over de deelstaten, de bedrijfstaken, de ondernemingen en de diverse leningsvormen en ontwikkelen uw individueel obligatiedepot dusdanig dat deze in de meest uiteenlopende marktsituaties winst kan opleveren. En nog een voordeel over ons obligatiedepot: via ons vermogensbeheer diversifiëren wij in een reeks obligaties, omdat we ons – in tegenstelling tot anderen – net niet moeten richten naar minimale opdelingen. Zo worden concentratierisico’s vermeden.
PORTFOLIEN MIT AKTIEN UND AKTIENOPTIONEN
Unser international ausgerichtetes Aktienuniversum wird von einem eigenen Investmentteam ständig aktualisiert. Die Auswahl von 15 Titeln, die wir in die Kundenportfolios dann übernehmen, beruht auf der Übersetzung, dass diese besser als andere in der jeweiligen Peergroup abschneiden werden. Gleiches gilt für den ergänzenden Einsatz von Aktienoptionen. Eine Anpassung an veränderte Marktbedingungen kann so zeitnah erfolgen. Fokussierung geht hier im Sinne von Risikomanagement vor Individualität.
PORTEFEUILLES MET AANDELEN EN AANDELENOPTIES
Ons internationaal gericht aandelenuniversum wordt door een eigen beleggingsteam doorlopend geactualiseerd. De keuze van 15 titels die we in de klantenportefeuille dan overnemen, berust op de omzetting dat deze beter dan andere in de betreffende peergroep zullen presteren. Hetzelfde geldt voor het aanvullende gebruik van aandelenopties. Een aanpassing aan gewijzigde marktomstandigheden kan zo tijdig gebeuren. Focussering gaat hier in de zin van risicobeheer voor individualiteit.