[vc_row][vc_column][vc_column_text]Die spannendsten Investment-Ideen sind sicherlich diejenigen, wo man erkennt, dass der Markt in seiner Bewertung der jeweiligen Assets sehr wahrscheinlich falsch liegen dürfte. Ein solches Thema sind derzeit chinesische Firmenanleihen. Wobei die Zurückhaltung der Investoren gegenüber chinesischen Bonds durchaus überrascht. Schließlich hat dieser Markt in den vergangenen Jahren ein rasantes Größenwachstum vorweisen können. Mit geschätzt rund 10 Bio. USD ist der China-Bondmarkt derzeit schon der drittgrößte hinter den USA und Japan. Nach Analystenprognosen wie der UBS könnte er sich bis 2020 auf 18, eventuell sogar 20 Bio. USD erhöhen.[/vc_column_text][vc_column_text]Umso mehr überrascht vielleicht, wie kritisch die Anleger immer noch gegenüber chinesischen Unternehmensbonds sind. Erklärbar ist dies damit, dass in der Finanzpresse der Grundtenor, wenn es um dieses Thema geht, weiterhin eher negativ gefärbt ist. D.h., dass insbesondere Insolvenzen, die natürlich auch in diesem Markt vorkommen, meist medial deutlich überrepräsentiert sind als es in vergleichbaren Märkten üblich ist.[/vc_column_text][vc_column_text]Die Folge: In der Risikobewertung, die sich in den jeweiligen Spreads niederschlägt, verbuchen chinesische Anleihen trotz bester Ratings nur Preise, wie sie bei Non-Investmentgrade üblich sind. In der Praxis bedeutet dies, dass zum Beispiel mit Tripel-A geratete Firmenbonds Spreads aufweisen, die eher für die Schwelle zwischen Investmentgrade und Non-Investmentgrade üblich sind. Bei AA+ bis AA-, in Industrieländern immer noch Anleihen hoher Güte, geht es bei den Spreads chinesischer Anleihen schon tief in den Junk-Bond-Bereich.
Die spannendsten Investment-Ideen
ICM IN DEN TOP 10 DER PERFORMANCESTÄRKSTEN GELDMANAGER ÜBER 5 JAHRE
ANLEIHEN AKTIV GEMANAGT
Wir kombinieren Ihre Vorgaben zu Ihrem Anlagevolumen, Risikobudget und benötigtem Cashflow mit unserer Expertise zu Ländern, Branchen, Unternehmen und den verschiedenen Anleihe-Formen und entwickeln so Ihr individuelles Anleihen-Depot, das Erträge auch in unterschiedlichsten Marktlagen generieren kann. Und noch ein Vorteil unserer Anleihendepots: Über unsere Vermögensverwaltung diversifizieren wir in eine Reihe von Anleihen, weil wir uns - anders als andere - gerade nicht an Mindeststückelungen orientieren müssen. Damit vermeiden wir Klumpenrisiken.
OBLIGATIELENIGEN ACTIEF BEHEERD
We combineren uw instructies betreffende het beleggingsvolume, het risicobudget en de benodigde cashflow met onze expertise over de deelstaten, de bedrijfstaken, de ondernemingen en de diverse leningsvormen en ontwikkelen uw individueel obligatiedepot dusdanig dat deze in de meest uiteenlopende marktsituaties winst kan opleveren. En nog een voordeel over ons obligatiedepot: via ons vermogensbeheer diversifiëren wij in een reeks obligaties, omdat we ons – in tegenstelling tot anderen – net niet moeten richten naar minimale opdelingen. Zo worden concentratierisico’s vermeden.
PORTFOLIEN MIT AKTIEN UND AKTIENOPTIONEN
Unser international ausgerichtetes Aktienuniversum wird von einem eigenen Investmentteam ständig aktualisiert. Die Auswahl von 15 Titeln, die wir in die Kundenportfolios dann übernehmen, beruht auf der Übersetzung, dass diese besser als andere in der jeweiligen Peergroup abschneiden werden. Gleiches gilt für den ergänzenden Einsatz von Aktienoptionen. Eine Anpassung an veränderte Marktbedingungen kann so zeitnah erfolgen. Fokussierung geht hier im Sinne von Risikomanagement vor Individualität.
PORTEFEUILLES MET AANDELEN EN AANDELENOPTIES
Ons internationaal gericht aandelenuniversum wordt door een eigen beleggingsteam doorlopend geactualiseerd. De keuze van 15 titels die we in de klantenportefeuille dan overnemen, berust op de omzetting dat deze beter dan andere in de betreffende peergroep zullen presteren. Hetzelfde geldt voor het aanvullende gebruik van aandelenopties. Een aanpassing aan gewijzigde marktomstandigheden kan zo tijdig gebeuren. Focussering gaat hier in de zin van risicobeheer voor individualiteit.
