Steigende Zinsen, strengere Bedingungen bei der Kreditvergabe, Home Office und die Abneigung von Pendlern, wieder ins Büro zu gehen, haben den amerikanischen Bürosektor besonders hart getroffen. Über 80% der Büroangestellten arbeiten mindestens einen Tag pro Woche von zu Hause aus, was sich auch auf den Einzelhandel, das Gastgewerbe und den Dienstleistungssektor auswirkt. Der Einzelhandel leidet unter dem Einbruch der Konsumausgaben der privaten Verbraucher. Aber andere Bereiche wie Hotels und Logistik florieren. Dennoch nehmen die Befürchtungen zu, dass es zu einer ausgewachsenen Krise bei amerikanischen Gewerbeimmobilien kommen könnte, da steigende Zinssätze und ein Mangel an neuen Krediten Marktteilnehmern Kopfzerbrechen bereiten.
Viele Investoren beobachten den US-Immobilienmarkt – einen 5-Bio.-USD-Markt – auf Anzeichen einer bevorstehenden Krise. Die steigenden Kosten für die Fremdfinanzierung erstklassiger Gewerbeimmobilien (CRE – Commercial Real Estate) machen Angst – viele Bankanalysten gehen davon aus, dass CRE zu einer wirklich problematischen Kreditbeeinträchtigung für kleinere US-Banken führen wird, aber auch für das Schattenbankgeschäft „Alternativer“ Kredit-Hedge-Fonds, die auf der Suche nach Rendite intensiv Immobiliengeschäfte finanziert haben – sie werden bald mit der Frage konfrontiert sein, wie liquide Bürogebäude in leerer werdenden US-Innenstädten sind.
Ein Beispiel: Das ehemalige „Bank of America-Gebäude“ in 555 California in San Francisco wurde auf die Beobachtungsliste eines Kreditinstituts gesetzt, das es als problematisch betrachtet. In nur 2 Jahren sind die Kosten für eine 2021 aufgenommene 2-jährige Hypothek in Höhe von 1,2 Mrd. USD für das Gebäude um 38% gestiegen! Der Eigentümer hat gerade einen Antrag auf Verlängerung des Darlehens gestellt. Dem US-Immobilienentwickler Vornado gehören 70% des Gebäudes. Er hat sein gesamtes Immobilienportfolio im letzten Monat um 600 Mio. USD abgeschrieben. Die anderen 30% von 555 California gehören einem gewissen Donald J. Trump.
